探尋世界秩序演變的周期

自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，世界經(jīng)濟(jì)增長速度明顯減緩，陷入了所謂的長期性停滯格局。在增長減速的背景下，全球范圍內(nèi)保守主義、民粹主義、單邊主義迅速抬頭，導(dǎo)致全球化速度明顯放緩。2018年，中美經(jīng)貿(mào)摩擦陡然加劇，并且有長期化、持續(xù)化的趨勢。2020年，新冠肺炎疫情暴發(fā)并迅速演進(jìn)為全球性疫情，發(fā)展成為過去100余年來全球最重要的傳染病。全球范圍內(nèi)不確定性顯著上升，對(duì)家庭、企業(yè)乃至國家造成了諸多困擾。如何應(yīng)對(duì)全球不確定性的演進(jìn)，如何布局生產(chǎn)經(jīng)營與投資等，成為有關(guān)各方關(guān)注的重要問題?！对瓌t：應(yīng)對(duì)變化中的世界秩序》一書致力于回答上述問題，因此值得我們重視。

通過研究各個(gè)帝國、各個(gè)時(shí)代的案例，作者總結(jié)出歷史上三個(gè)最重要的周期

這是一本視角宏大、充滿雄心的著作。在我看來，這本書最重要的觀點(diǎn)，是在厘清世界歷史上傳奇大國興衰的過程中，提出了三大周期、八個(gè)決定因素，并為有關(guān)國家未來如何成長為全球性大國提出了系統(tǒng)性政策建議。

通過對(duì)世界史的梳理，作者發(fā)現(xiàn)，在世界歷史舞臺(tái)上，中國曾經(jīng)長期位居主導(dǎo)地位，不過從19世紀(jì)開始急劇衰落；荷蘭在17世紀(jì)成為世界儲(chǔ)備貨幣帝國；英國在19世紀(jì)達(dá)到鼎盛；美國在過去150年里成為世界超級(jí)大國；隨著中國再次崛起，美國的主導(dǎo)地位相對(duì)下降。在此基礎(chǔ)上，作者總結(jié)道：“一個(gè)非常成功的帝國或王朝可以持續(xù)200年或300年。”而和平與繁榮時(shí)期要比蕭條、革命與戰(zhàn)爭時(shí)期持續(xù)的時(shí)間長得多，二者持續(xù)時(shí)間的比率通常約為5∶1。通過研究各個(gè)帝國、各個(gè)時(shí)代的案例，作者總結(jié)出歷史上三個(gè)最重要的周期。第一個(gè)周期是長期債務(wù)與資本市場周期。第二個(gè)周期是內(nèi)部秩序和混亂周期，這取決于一國內(nèi)部的合作程度以及圍繞權(quán)力與財(cái)富進(jìn)行的斗爭，而斗爭的激烈程度則又取決于該國在財(cái)富分配或價(jià)值觀沖突方面的差距。第三個(gè)周期是外部秩序和混亂周期，這取決于現(xiàn)有各大國在財(cái)富與權(quán)力斗爭中的競爭力。

作者發(fā)現(xiàn)，歷史上的短期債務(wù)周期通常持續(xù)8年左右，而長期債務(wù)周期通常持續(xù)50—75年。這就意味著，一個(gè)長期債務(wù)周期包含6—10個(gè)短期債務(wù)周期。作者認(rèn)為，當(dāng)前我們正處于長期債務(wù)周期的后期階段。目前的長期債務(wù)周期是1944年在新罕布什爾州布雷頓森林所設(shè)計(jì)的世界貨幣體系的結(jié)果，這一貨幣體系在1945年二戰(zhàn)結(jié)束后付諸實(shí)施，標(biāo)志著美元/美國主導(dǎo)的世界秩序的開始。本書進(jìn)一步指出，債務(wù)周期的后半段通常會(huì)出現(xiàn)以全球儲(chǔ)備貨幣（當(dāng)下是美元）計(jì)價(jià)的債務(wù)規(guī)模上升過快的現(xiàn)象。為了償還已有的債務(wù)和新增債務(wù)，一方面需要大規(guī)模印鈔（即進(jìn)行債務(wù)貨幣化），另一方面則需要把利率維持在低于通貨膨脹率以及經(jīng)濟(jì)增長率的水平上（即進(jìn)行金融抑制）。而債務(wù)周期的后半段很可能會(huì)發(fā)生財(cái)富從富人到窮人的大規(guī)模再分配。不難看出，達(dá)利歐的上述判斷可謂充滿洞見。

在對(duì)內(nèi)部秩序和混亂周期分析的基礎(chǔ)上，作者提出了一系列針對(duì)一國政府如何創(chuàng)建并維持有序格局的真知灼見。在對(duì)外部秩序和混亂周期進(jìn)行分析時(shí)，作者指出，國際秩序與其說是遵循國際法，不如說是遵循叢林法則。而大國之間進(jìn)行的斗爭主要包括以下5種類別：貿(mào)易/經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)、技術(shù)戰(zhàn)、地緣政治戰(zhàn)、資本戰(zhàn)和軍事戰(zhàn)。

這本書最有價(jià)值之處，或許在于提出了決定一個(gè)國家財(cái)富和權(quán)力的八大因素

在筆者看來，這本書的一個(gè)有趣之處是提出了多代人心理周期。這一周期可以劃分為5個(gè)階段。在第一階段，人民和他們的國家都很貧困，他們也認(rèn)為自己貧困。在第二階段，人民和他們的國家都富裕了，但他們?nèi)匀徽J(rèn)為自己貧困。在第三階段，人民和他們的國家都富有，他們也認(rèn)為自己富有。在第四階段，人民和他們的國家變貧困了，但他們?nèi)匀徽J(rèn)為自己富有。在第五階段，人民和他們的國家都貧困，他們也認(rèn)為自己貧困。我們不妨對(duì)號(hào)入座，看看目前全球各主要國家的心理大周期各自處于什么階段。值得一提的是，在第二階段，國內(nèi)儲(chǔ)蓄率無疑會(huì)持續(xù)提高。與之相對(duì)應(yīng)，在第四階段，國內(nèi)儲(chǔ)蓄率將會(huì)下降，杠桿率或債務(wù)率將會(huì)上升。

在筆者看來，這本書最有價(jià)值之處，或許在于提出了決定一個(gè)國家財(cái)富和權(quán)力的八大因素，它們按照重要性由高到低排序分別為：教育、競爭力、創(chuàng)新和技術(shù)、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出、世界貿(mào)易份額、軍事實(shí)力、金融中心實(shí)力和儲(chǔ)備貨幣地位。不難看出，達(dá)利歐對(duì)教育、競爭力與創(chuàng)新是非常重視的。

這本書在提出上述分析框架的基礎(chǔ)上指出：“明智的做法是所有國家的國民應(yīng)該捫心自問，他們共同以及他們的領(lǐng)導(dǎo)人付出了多大的努力來促使這些指標(biāo)上升。我還希望他們能記住因果關(guān)系，避免導(dǎo)致衰落的過度行為和分歧。”作者隨即指出，就目前的情況而言，中美兩國的內(nèi)部斗爭和挑戰(zhàn)比外部沖突和挑戰(zhàn)更重要，也更大。言外之意，是中美兩國的優(yōu)先目標(biāo)依然是把自己國內(nèi)的事情做好。

（作者為中國社科院金融研究所副所長、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任）

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