最新財報發布！阿里帝國：船大難掉頭？

摘要：今非昔比（歡迎關注杠桿游戲）

撰文|張銀銀

2月24日晚，阿里巴巴集團發布截至2021年12月31日的2022財年Q3財報。有光榮，但更多隱憂。

營收為2425.80億元，低于市場預估的2463.66億元，同比增長10%，同時，經調整EBITA同比下降27%。下降主要由于對增長業務的投入增加、為用戶增長而增加的費用，以及支持商家的舉措。

截至2021年12月31日，阿里巴巴生態全球年度活躍消費者數量達12.8億，單季增4300萬。

凈利潤204.29億元，同樣低于市場預估的315.4億元，同比大跌75%。

作為中國互聯網雙巨頭之一，阿里的業務線可以說是十分復雜。從本季度的收入結構來看，該公司涵蓋國內商業、國際商業、本地生活服務、菜鳥、云業務、數字媒體及娛樂，以及創新業務服務及其他業務等多條業務線。

聚焦到業務板塊，核心電商業務面臨增長放緩的困局。數據顯示，阿里該季度中國商業分部收入1722.26億元，同比增長僅為7%。

其中，淘寶和天貓的線上實物商品 GMV（剔除未支付訂單）同比均錄得單位數增長，主要由于市場狀況放緩和競爭所致。同時阿里的優勢品類服裝和配飾，以及消費電子類產品的實物商品 GMV 同比增長低于整體平均增長。

電商領域早已不是阿里一家獨大的格局，京東靠自營自建物流體系，更好的配送以及用戶體驗已經實現了彎道超車，拼多多靠著下沉市場價格戰，也給了阿里很大的壓力，再加上短視頻帶貨的崛起……

據海豚社統計的數據披露，2021年，阿里在電商市場的份額約為52％，自2018年以來下降14％；而京東的市場份額仍為20％，比較穩定。在這其中，拼多多的市場份額則從2018年的5％上升至2021年的15％，字節、快手電商則從無到有，2021年市場份額都達到了5％。

雖然業務復雜，但從阿里的財報上，還是可以明確看到電商的兩條發展方向，一條是“京東式”發展，另一條是“拼多多式”發展。這兩條線目前來看，都各有各的難處。

2021年，對于阿里來說是艱難的一年。營收增長放緩，凈利潤增速腰斬，基本盤淘系電商增速跌至個位數，而本地生活、國際業務、云計算、數字媒體業務不僅挑不起大梁，反而拖累了整體盈利能力。

客觀來說，包括市場增速放緩、監管制度在內，外部宏觀商業環境是影響阿里業務的因素之一。但對比同樣不達預期的拼多多與京東前幾個季度的業績增速，無論是下沉市場還是自營業務，阿里都理應存在、但并未取得對應增長。

財報發布后，阿里股價再次創下年內新低（好像一直在新低的路上），盡管短期有戰爭因素的影響，但資本市場仍然從這份財報里讀出了阿里的瓶頸和焦慮。此外，在整個互聯網極度悲觀的環境下，阿里股價的跌幅是最夸張的，高位至今跌幅超過65%。

在財報后的電話會上，阿里發言人認為，阿里目前的股價不能公平地反映公司價值。因此，在截至2021年12月的9個月里，阿里以約77美元回購了4220萬份美國存托證券，并在本季度計劃以14億美元回購1010萬股。

說起這位互聯網大佬，這兩年風波似乎不少，關于壟斷、以及螞蟻等等。有人說巨頭要轉身了，還有一些其他的更夸張的說辭…

這兩年，互聯網的整體環境確實發生了巨大變化。無論阿里還是拼多多、京東，可能都需要一個適應過程，變局里往往蘊藏彎道超車的機會。阿里會再次抓住這個機會嗎？

關鍵詞： 最新財報發布阿里帝國船大難掉頭 阿里巴巴