英銀政策利率料三連升，對英鎊影響機構觀點不一！

2022-03-17 15:44:02

來源：匯通財經手機版

北京時間3月17日20:00，英國銀行將宣布利率決議，多數機構預測其將加息25基點。不過，至于此次決議對英鎊的影響，機構之間的觀點有所不同。市場預計英銀本周加息

英國央行周四料將再度升息，試圖阻止通脹升勢變得根深蒂固。近日調查49位經濟分析師之中，44人預測英國央行將在例行會議上連續第三次升息，將指標利率拉回至疫情前的0.75%水平，其余五人預測將維持在0.5%。

英國央行上個月預測通脹率4月將在7.25%左右見頂--這幾乎是英國央行2%通脹率目標的四倍之高。但俄羅斯入侵烏克蘭后，歐洲能源市場劇烈震蕩變化，為通脹前景投下變數。

對于如何應對物價壓力與經濟增長放緩、甚至轉為衰退的挑戰，投資者將密切關注英國央行官員是否有新的思路。

大多數經濟學家預計，所有九位貨幣政策委員會成員都會投票支持加息，但對于所需緊縮程度的看法可能再次出現分歧。

上個月，包括央行總裁貝利在內的五名委員投票贊成加息25個基點，而不是更大幅度的50個基點。他們說，更快的行動有可能使市場對未來加息的預期升溫，而目前的升息預期已經足以使未來幾年的通脹率遠低于目標。

過去的一個月里，市場的升息押注已經陡然上升，現在指向明年年底的指標利率為2%。

法國巴黎銀行(BNP?Paribas)首席歐洲經濟學家Paul?Hollingsworth說，他認為對增長的擔憂將在今年晚些時候凸顯出來，這表明市場對年底前加息六次的定價看起來不準確。

上個月投票支持加息50個基點的四位貨幣政策委員擔心，高通脹有可能深植于企業和消費者對價格和工資的預期。

過去一個月的數據在這方面帶來了不一致的消息。根據調查，公眾的通脹預期已經升至多年新高，因勞動力市場依然火爆。

但英國央行上周的一份報告指出，對家庭薪酬增長的預測疲軟。英國央行總裁貝利上個月呼吁人們在要求加薪時表現出克制。

由于投資者也在關注下周三財政部長蘇納克的預算更新，英國商會(BCC)表示，經濟決策者應該提防經濟衰退風險的增加。

英國商會的經濟主管Suren?Thiru說：“在這個時候提高利率和稅負，將進一步削弱英國的增長前景，因為它會破壞信心、削弱家庭和公司的財務狀況。”(完)

機構預測

1.荷蘭國際銀行前瞻英國央行利率決議：料加息25個基點；

我行傾向于英國央行加息25個基點，而不是更大幅度的50個基點。市場預期英國央行今年加息6次，政策制定者們的言論則略微打消這種預期。我行認為，在幾次加息后，英國央行或暫停加息，注意力更多集中在不斷惡化的增長背景上，畢竟石油和天然氣價格大幅上漲更有可能在中期起到抑制通脹的作用，即便這會使今年全年通脹維持在高位?

2.德意志銀行稱英國央行料加息25基點；

德意志銀行預計英國央行本次會議加息25個基點至0.75%，即疫情前水平；(本輪加息周期)利率峰值為1.75

3.野村證券前瞻英國央行利率決議：加息25個基點，無經濟預測；

在俄烏沖突沒有惡化的情況下，英國央行加息50個基點的可能性更大。實際上，由于地緣政治風險已發生變化，英國央行加息25個基點似乎是更合理的做法。市場預期英國央行3月加息30個基點，反映出加息50個基點的可能性為20%。英國央行本次會議不會發布最新經濟預測，但預料會議紀要將透露央行對俄烏沖突對經濟的潛在影響的初步看法?

4.富國銀行前瞻英國央行利率決議：3月加息25個基點?全年加息4次；

預計英國央行分別于3月和5月會議加息25個基點。今年中期左右，英國央行有望放緩收緊貨幣政策的步伐，或因高物價影響消費者支出，或因通脹壓力回落。央行還將在8月和11月的會議上分別加息25個基點，至2022年底達到1.5%。盡管我行已上調英國央行加息預期，但也沒有市場定價激進，市場定價2022年底利率達到2.0%。

5.瑞信前瞻英國央行利率決議：加息25個基點，有望超預期鷹派；

預計英國央行以7:2的投票比例支持加息25個基點，反對的2票支持加息50個基點。英國央行本次會議有望超預期鷹派，屆時歐元兌英鎊或跌至0.8275，英鎊兌美元GBP/USD看跌至1.3000。如果英國央行選擇溫和加息，預計英鎊兌美元會快速跌至1.2870，同時歐元兌英鎊反彈至0.8472

6.渣打銀行前瞻英國央行利率決議：3月和5月會議各加息25個基點；

預計英國央行會盡快加息以應對通脹壓力，料在3月和5月會議上分別加息25個基點。此后，英國央行將更加關注經濟增長的狀況，因經濟有在第二季度至第四季度面臨衰退的風險。我行預計基準利率將升至1.0%，并在今年余下時間維持在這一水平，遠沒有市場定價的加息6-7次那般激進

7.加拿大帝國商業銀行：料英銀加息，英鎊有望升向1.2830；

加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC?Capital?Markets)外匯策略師Jeremy?Stretch稱，我們預計英國央行會反對迅速向最終利率(目前約為1.50%)靠攏的想法。如果該銀行最終壓低了定價區間，我們預計美英利差將進一步走高，有利于美元；

這樣的走勢將支撐英鎊兌美元向1.2830反彈的前景，這是過去兩年交易區間的中點(1.1412-1.4248)

注：目前英鎊從底部反彈，已經超過加拿大帝國商業銀行預測的1.2830

8.聯合圣保羅銀行：因烏克蘭戰爭，本次英銀決議對英鎊影響不大；

聯合圣保羅銀行(Intesa?Sanpaolo)的經濟學家Asmara?Jamaleh)表示，英國央行的政策會議將對英鎊至關重要，在俄烏戰爭的背景下，它對英鎊未來走勢的指示意義并不大；

鑒于烏克蘭的沖突，Jamaleh認為央行強調的是增長與通脹之間權衡的惡化，這對英鎊不利

匯豐：英銀本周會議料提振英鎊；