英國(guó)央行存加息太快風(fēng)險(xiǎn)？警惕放緩加息步伐英鎊回落

訊——英國(guó)央行(BoE)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Huw?Pill表示，如果繼續(xù)像最近幾個(gè)月一樣快速加息，英國(guó)央行將有可能走得太遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。他表示，他也可能傾向于回到更傳統(tǒng)的加息規(guī)模，以應(yīng)對(duì)未來(lái)?yè)]之不去的通脹風(fēng)險(xiǎn)。

Huw?Pill一直是當(dāng)代貨幣政策委員會(huì)(MPC)更”鷹派”的成員之一，他上周四的言論表明，3月份加息不再是理所當(dāng)然的，0.25%的小幅上調(diào)可能是最應(yīng)該預(yù)期的。Warwick大學(xué)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Huw?Pill周四對(duì)Warwick智庫(kù)表示：“繼續(xù)以過(guò)去一年的速度和幅度加息最終也許很快，將意味著貨幣政策累積收緊得太多?！?/p>

(資料圖片僅供參考)

他補(bǔ)充說(shuō)：“然而，考慮到我們的處境，我仍然選擇強(qiáng)調(diào)，MPC需要警惕通脹壓力的持續(xù)超過(guò)預(yù)期的跡象。我要指出的是，如果出現(xiàn)這種情況，委員會(huì)需要保持隨時(shí)準(zhǔn)備狀態(tài)，采取行動(dòng)以解決任何這種持續(xù)存在的問(wèn)題?！?/p>

本月早些時(shí)候，利率從3.5%上調(diào)至4%，這是連續(xù)第五次高于正常水平的加息，此前是去年12月、9月和8月，加息幅度相同，11月宣布的加息幅度為0.75%點(diǎn)綴其中。圖：英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)去年加息近400個(gè)基點(diǎn)??

來(lái)源：英國(guó)央行

2月份是連續(xù)第10次加息，使利率自2021年12月以來(lái)累計(jì)上升約390個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)也是自20世紀(jì)80年代末以來(lái)貨幣政策收緊力度最大的一次。

Huw?Pill上周四一度表示：“雖然隨著2022年能源賬單的大幅上漲開(kāi)始退出年度計(jì)算，今年的總體通脹將有所緩解，但企業(yè)定價(jià)設(shè)定、工資發(fā)展和服務(wù)價(jià)格的演變，與通脹中潛在的、更持久的組成部分的強(qiáng)勁勢(shì)頭相一致。”

他后來(lái)還說(shuō)：“3月和5月的兩次MPC會(huì)議體現(xiàn)出幾個(gè)點(diǎn)，據(jù)此委員會(huì)可以再次評(píng)估輸入數(shù)據(jù)對(duì)貨幣政策立場(chǎng)的影響，后者的優(yōu)勢(shì)是以MPC預(yù)測(cè)的形式進(jìn)行最新的全面評(píng)估。和以往一樣，我將根據(jù)我對(duì)數(shù)據(jù)流的評(píng)估，得出這些情況下自己的關(guān)于利率的結(jié)論。”

上周四的講話(huà)發(fā)布的僅僅一天多前，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)1月份的通脹率大幅下降，整體價(jià)格增長(zhǎng)速度從10.5%降至10.1%，與英國(guó)央行的預(yù)測(cè)一致，而核心通脹率從6.3%降至5.8%。

然而，通脹仍遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)，上周二公布的12月就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)通脹前景發(fā)出了好壞參半的信號(hào)。

Huw?Pill上周四承認(rèn)，雖然職位空缺與失業(yè)人口的比率最近從8月份1.1的峰值降至0.9，但薪水和工資增長(zhǎng)率最近也在加速，可能會(huì)導(dǎo)致通脹在高于目標(biāo)的水平上自我維持。

上周二的數(shù)據(jù)顯示，包括獎(jiǎng)金在內(nèi)的總薪酬從6.5%下降到上季度的5.9%，但也顯示，定期和長(zhǎng)期薪酬結(jié)算的增長(zhǎng)達(dá)到了新高，從6.5%上升到6.7%。

Huw?Pill上周四表示：”雖然這些指標(biāo)表明最近幾個(gè)月出現(xiàn)了一些寬松，但與歷史經(jīng)驗(yàn)相比，這些指標(biāo)表明，勞動(dòng)力市場(chǎng)在絕對(duì)意義上仍然緊張。反過(guò)來(lái)，這與英國(guó)工資增長(zhǎng)的持續(xù)強(qiáng)勁一致。”

可以說(shuō)，對(duì)公司來(lái)說(shuō)，永久性薪酬增長(zhǎng)比可自由支配的年度獎(jiǎng)金更令人擔(dān)憂(yōu)，因此，它可能是通脹前景的一個(gè)更有力的決定因素。

工資增長(zhǎng)的上升往往是由商品和服務(wù)價(jià)格上漲引起的，但也可能是價(jià)格上漲和通脹的起因，因?yàn)槠髽I(yè)勞動(dòng)力成本的增加可能會(huì)影響利潤(rùn)率和定價(jià)決策。英鎊兌美元日線(xiàn)圖

北京時(shí)間2月21日13：38?英鎊兌美元?報(bào)?1.2023/24

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