快資訊丨英銀如期加息，但憂慮滯漲風險，英鎊短線跳水逾110點

北京時間周四(6月16日)19:00，英國央行公布新政，如期加息25個基點，但對潛在滯漲風險表達了擔憂。截至發稿，英鎊兌美元跳水逾110點至1.2043。英國央行：以6：3的投票結果將利率從1%提高到1.25%，利率升至2009年1月以來新高，自去年12月以來已連續5次加息。6名委員支持加息25個基點，3名委員支持加息50個基點。(所有委員均支持加息)

英國央行：加息的規模、速度和時機將反映貨幣政策委員會對經濟、通脹壓力的看法。預計未來幾個月CPI通脹將超過9%，并預計10月通脹率略高于11%。若有必要將采取有力措施應對通脹。

英國央行：一個關鍵問題是，隨著市場出現疲軟，國內引發的通脹勢頭是否會持續下去。最新的財政措施可能會推動GDP增長約0.3%，并在第一年將CPI通脹提高0.1%。

(資料圖片僅供參考)

但英國央行指出，并非所有的高通脹都是由全球事件造成的，有些反映了就業市場和企業定價。少數公司計劃在年中增加薪酬，這給薪酬增長帶來了上行風險。

兩難境地

自去年12月成為在新冠大流行后全球第一個加息的主要經濟體央行，英國央行已經次提高借貸成本。為應對高通脹，英國央行試圖克服對經濟急劇放緩的擔憂。

與許多其他發達國家相比，英國正面臨著高通脹和經濟零增長甚至衰退的雙重壓力。根據最新預測，英國通脹率將在今年晚些時候超過10%，是英銀設定的2%目標的五倍多。

英國央行上周公布的季度調查顯示，英國公眾對未來一年的通脹預期已升至4.6%，為1999年以來的最高紀錄，高于2月份調查的4.3%；對兩年和五年內通脹預期分別升至3.4%和3.5%，分別為2013年和2019年以來的最高水平。

鑒于英國已經完全禁止進口俄羅斯能源，加上其國內存在電價調節機制，這意味著能源價格上漲的持續時間可能比其他國家更長，因此上述預測可能還是偏保守的。

投資公司Abrdn?plc的高級經濟學家Luke?Bartholomew說：“英國陷入了兩難境地，這就是決策如此糾結的原因。隨著通脹走高和增長放緩，未來仍有一段艱難時期。”

英國高通脹問題主要緣于財政大臣蘇納克于5月公布的財政支持措施——為面臨沉重生活成本打擊的家庭提供進一步幫助。此外，英國也嚴重缺乏用以填補職缺的工人，這正在大幅推高一些行業的工資，并可能助長通脹之火。

在英鎊大幅貶值后，英國進口成本驟增，其中主要是石油和天然氣。英國央行此前的研究表明，英鎊下跌10%將使消費者價格指數水平在三到四年內上升約2.7個百分點。

凱投宏觀首席英國經濟學家Paul?Dales表示：如果英國央行政策步伐滯后，那么可能會增加英鎊下行壓力，這實際上也會影響英國央行在三到四年內對其通脹目標的預測。”

英銀不應該跟風

盡管美聯儲本周進一步加速升息75個基點，但一些經濟學家表示，鑒于英國看起來比許多其他國家更容易陷入衰退，英國央行應該頂住壓力，不要加入其他央行加速升息的行列。

根據國際貨幣基金組織(IMF)和經濟合作與發展組織(OECD)的預測，英國經濟已經出現了放緩跡象，明年將成為經濟表現最疲弱的全球主要發達國家。

脫歐糾葛尚未了斷，圍繞北愛爾蘭地位不斷升級的爭吵可能導致英國與歐盟筑起更高的貿易壁壘。作為對英國政府推翻脫歐后北愛爾蘭貿易規則計劃的回應，歐盟委員會周三(6月15日)對倫敦方面發起兩項新的法律訴訟，并恢復了此前暫停的另一項挑戰。

Investec首席經濟學家Philip?Shaw表示：“不希望看到英國央行貨幣政策委員會失去獨立判斷，英國央行不應加入激進加息的行列。”

富蘭克林鄧普頓歐洲固定收益主管David?Zahn表示：“我認為，英國央行正在非常接近可能不得不停止加息的拐點，可能會(再加息)一兩次，但我認為今年晚些時候英國將陷入衰退。”

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane?Foley表示，英鎊任何反彈都是暫時的。她并指出，與布魯塞爾的新貿易爭端以及蘇格蘭可能舉行的新獨立公投可能會加劇市場對英國經濟增長和投資的擔憂。

荷蘭合作銀行高級宏觀策略師Stefan?Koopman說：“在我看來，英國央行的加息空間遠小于美聯儲，英國央行很難在不給英國造成更嚴重衰退的情況下達到目前的市場預期。”

安盛集團首席經濟學家Gilles?Moec表示：“越來越多的證據表明，英國經濟正在萎縮，這應該會削弱英國央行貨幣政策委員會采取更激進舉措的力度。”

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