邦達亞洲: 避險情緒揮之不去 黃金延續漲勢

在連續四個月的反彈后，美國2月耐用品訂單環比出現大幅下滑，資本投資縮減嚴重。3月24日，美國商務部數據顯示，美國2月耐用品訂單環比初值-2.2%，不及市場預期的-0.6%，創2020年4月以來最大月跌幅，近五個月來首次下降。不含運輸設備的耐用品訂單2月下滑0.6%，同樣不及預期。扣除飛機的非國防資本耐用品訂單也出現了顯著下降，2月環比下降0.3%，不及市場預期的0.5%；1月數據被上修為增長1.3%。該項目也被成為核心資本貨物訂單，通常被視為衡量美國商業投資的指標。此外，商業設備需求下降的范圍則相對廣泛，2月金屬、機械和通信設備的預訂量齊走低。核心資本貨物出貨量在2月份有所增長，錄得0.5%的環比漲幅，但也不及預期的1.0%。該指標是一個幫助政府在GDP報告中計算設備投資的指標。總體來看，雖然一個月的疲軟不能證明美國的資本投資情況已經發生轉變，但風險是確定的——美聯儲加息可能會開始削弱企業的投資意愿。

另外，周四，歐洲央行宣布將從今年7月開始逐步取消與疫情有關的抵押品寬松措施，同時繼續接受希臘債券，直到其新冠肺炎債券購買計劃的再投資期結束。歐洲央行在一份聲明中表示，2020年4月推出的促進抵押品供應的措施，特別是在疫情期間造成的信用評級下調相關風險下，將在2022年7月至2024年3月之間，分三個步驟逐步取消。這些步驟包括，首先，將把所有資產抵押物估值折價的暫時下調幅度從目前的20%調整減半至10%。其次，歐洲央行將不再維持在2020年4月7日滿足最低信用質量要求但其信用評級隨后惡化至低于最低評級門檻的有價資產的資格。另外，歐洲央行預計在2023年6月實施新的估值折扣計劃，該時間表基于其在疫情前對信貸業務的風險承受能力水平，逐步取消抵押品估值折扣剩余的10%的削減。

今日需要關注的數據有，英國2月季調后零售銷售月率、德國3月IFO商業景氣指數、美國2月季調后成屋簽約銷售指數月率和美國3月密歇根大學消費者信心指數終值。

黃金/美元

黃金昨日震蕩上行，日線小幅收漲，現匯價交投于1959附近。除俄烏緊張局勢激發的避險情緒揮之不去持續對避險黃金構成有力的支撐外，對通脹的擔憂也持續對黃金構成支撐。不過，美聯儲多位官員發表的鷹派言論和時段內美國表現強勁的經濟數據鞏固美聯儲的加息預期限制了黃金的上升空間。今日關注1970附近的壓力情況，下方支撐在1950附近。

美元/日元

美元/日元昨日震蕩上行，突破122.00關口并刷新6年高位。除美聯儲官員接連發表的鷹派言論和美國表現強勁的經濟數據鞏固美聯儲年內的加息預期持續對匯價構成有力的支撐外，日前日本央行宣布維持現行貨幣政策寬松力度也持續對匯價構成支撐。亞市早盤，美元/日元高位回落，現匯價交投于121.60附近。今日關注122.50附近的壓力情況，下方支撐在120.50附近。

澳元/美元

澳元昨日震蕩上行，日線小幅收漲，現匯價交投于0.7520附近。大宗商品鐵礦石及金屬價格走高提振商品貨幣是支撐澳元逆勢攀升的主要原因。不過，市場的避險情緒揮之不去以及美聯儲的加息預期持續升溫限制了澳元的上升空間。今日關注0.7600附近的壓力情況，下方支撐在0.7450附近。

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