下一次通脹沖擊將來自哪里？

在最近幾年，冠狀病毒導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷和烏克蘭戰(zhàn)爭相繼影響了大宗商品市場。對于下一輪原材料價格的通脹，彭博市場直播評論員兼記者瓦萊麗·塞拉索洛(ValerieCerasuolo)認(rèn)為其將由“資源民族主義”引發(fā)。

俄烏危機(jī)打破平衡

雖然在封鎖的世界中，貨物運(yùn)輸困難帶來的成本壓力正在減弱，但其他因素帶來的成本壓力更為持久。

例如，冷戰(zhàn)后電子商務(wù)的普及使得企業(yè)可以把世界視為工廠和市場。相對優(yōu)勢、戰(zhàn)略伙伴關(guān)系和全球化的成功帶來了經(jīng)濟(jì)增長和繁榮。但俄烏危機(jī)打破了這種格局，并引發(fā)了一系列準(zhǔn)孤立主義的回應(yīng)。

塞拉索洛認(rèn)為歐美國家對俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁已經(jīng)打破了平衡：

“我們不再處于一個單極世界。我們已經(jīng)進(jìn)入了一個多極世界，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)超級大國不再能夠發(fā)號施令。服務(wù)業(yè)驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)體是價格接受者，對原材料生產(chǎn)國的影響力要小得多?！?/p>

塞拉索洛指出，地緣政治格局已經(jīng)改變，經(jīng)濟(jì)激勵也隨之改變。對俄羅斯的制裁在能源供應(yīng)安全方面造成了日益嚴(yán)重的緊急情況，并將在未來幾年引發(fā)通脹。

這一點(diǎn)在歐洲表現(xiàn)得最為明顯，因為歐洲直接依賴俄羅斯能源，個別國家都把國內(nèi)能源安全放在第一位。

歐盟承諾通過邁向綠色經(jīng)濟(jì)來解決氣候變化和化石燃料依賴問題，因此進(jìn)入了能源通脹時代。這些“綠色經(jīng)濟(jì)”目標(biāo)會造成價格壓力，并導(dǎo)致歐洲央行就是否應(yīng)該調(diào)整通脹目標(biāo)展開了討論。

各國已把能源當(dāng)作重中之重

不僅是能源，俄羅斯和烏克蘭是全球最大的兩個糧食生產(chǎn)國。沖突引發(fā)了從化肥到食用油的恐慌和價格擠壓，并促使各國重新考慮其國家儲備的方式?！　　　∞r(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上升

能源安全引起了各國對其他大宗商品安全的關(guān)注。限制農(nóng)業(yè)出口的國家越來越多，包括印度尼西亞、匈牙利、阿根廷和土耳其。

對此，塞拉索洛表示：

“實際上，一個國家生產(chǎn)的每一種資源都有可能成為討價還價的籌碼。然而，滿足資源安全是有代價的。隨著越來越多的經(jīng)濟(jì)體遠(yuǎn)離全球化，由于孤立主義傾向產(chǎn)生更多的貿(mào)易摩擦，成本將變得越來越高。”

最后，塞拉索洛指出，各國不可能采取完全孤立主義的方式，也不可能完全解除數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)一體化。然而，無論戰(zhàn)爭的結(jié)果或持續(xù)時間如何，供給信賴度的缺乏都會導(dǎo)致額外的通貨膨脹溢價。

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