興業投資：日元崩了黃金沒跌夠

2022-03-15 15:21:44

來源：外匯網特約

興業投資：日元崩了黃金沒跌夠

2022年3月15日

基本面

本周一全球資本市場劇烈波動，歐美股市表現參差不齊，美元指數在近兩年高位附近震蕩，輕微收漲。非美貨幣中，歐元仍相對堅挺，在1.0900上方近100點空間震蕩，輕微收漲，是唯一兌美元收漲的主要貨幣。日元受貿易失衡影響連續大幅下跌，刷新逾5年低點。英鎊維持下行趨勢，測試1.3000一線。商品貨幣澳元和紐元以大陰線跌破近期上行趨勢線，確認反轉下行，加元盡管大幅走低，但仍維持在年內震蕩區間內。黃金進一步擴大跌幅，過去5天中有4天收跌，當前測試1950。

上周以來，日元持續大幅走低，即使上周避險情緒升溫時也未能緩和跌勢，這主要是因為日本高度依賴進口，以能源價格為首的大宗商品價格飆漲，極大增加了日本的進口成本，使日本貿易平衡前景惡化。在這一形勢下，預計日元疲弱仍將有望持續。

西方對歐盟的制裁仍在升級中，歐盟宣布第四輪對俄羅斯制裁，包括取消俄羅斯的貿易最惠國待遇，禁止歐盟企業投資俄羅斯油氣行業，禁止向俄羅斯出口奢侈品和高級汽車，禁止俄羅斯鋼鐵出口至歐盟等，同時歐盟還考慮將尋求停止俄羅斯在國際貨幣基金組織及世界銀行等國際組織中的會員資格。不過，俄烏談判傳來好消息，盡管雙方第四輪談判一度暫停，但烏方在視頻會議后表示，雙方最快有望在一至兩周內簽署和平協議，最遲將在5月簽署和平協議。

隨著俄烏談判向積極方向進展，市場風險規避情緒緩和，而此前一直與美元呈反向相關的歐元近兩日在美元走強時保持堅挺，甚至忽略了歐洲貿易條件惡化的影響，這可能表明，隨著美聯儲利率決議臨近，市場焦點開始逐步轉移到貨幣政策前景上。歐央行在3月會議上意外放鷹令市場意外，而市場對美聯儲3月加息僅有25個基點的預期，需要美聯儲明確進一步路徑才能推動美元前進。

日內關注英國就業數據，尤其是薪資增長情況。鑒于英國通脹遠超于英央行目標，如果薪資增長加速，將有望增加英央行在本周加息50個基點的可能性，或者不排除未來一次加息50個基點的可能性，從而有助于英鎊止跌。另外，關注歐央行行長拉加德講話，若拉加德維持鷹派，將有助于歐元進一步反彈，反之，歐元在強美元打壓下或恢復下行。

技術面

歐元/美元

日圖在1.0900一線有所企穩反彈，但隨機指標仍傾向下行，關注該檔表現。4小時圖反彈缺乏跟進，仍受到1.1100下方阻力限制。小時圖上行兩度測試MA100未能企穩，不破該線將有望維持弱勢。日內建議1.0990一線輕倉做空，下破1.0900跟進。

支撐位： 1.0900 1.0850 1.0800

阻力位： 1.0990 1.1030 1.1070

英鎊/美元

日圖短期均線空頭排列，隨機指標受到下降趨勢線打壓，仍沒有修正信號，但下方面臨1.3000關口可能限制跌幅。4小時圖下行測試1.3000支持，關注該檔表現。小時圖整體仍維持看跌，但短線在1.3000有反彈需求。日內建議關注1.3000一線表現決定進一步方向。

支撐位： 1.3000 1.2980 1.2950

阻力位： 1.3050 1.3080 1.3100

美元/日元

日圖上行動能猛烈，隨機指標超買但暫時沒有修正跡象，不過當前嚴重偏離均線，不排除回調或高位整理為進一步上行蓄勢的可能性。4小時圖短線上行動能維持完好，均線多頭排列提供支持。小時圖震蕩走高再創新高，仍看漲。日內建議短線多頭注意保護止損，關注118.00支持。

支撐位： 118.00 117.60 117.40