帶你認(rèn)識(shí)科學(xué)的調(diào)倉(cāng)邏輯：基于什么變更股債比例？

權(quán)益市場(chǎng)跌宕起伏，投資者不免迷茫：我究竟是要加倉(cāng)，還是減倉(cāng)，或是臥倒不動(dòng)呢?調(diào)倉(cāng)可真是太難了!從組合管理的角度來講，調(diào)倉(cāng)或許可以使持倉(cāng)結(jié)構(gòu)更加合理，提高對(duì)行情的適應(yīng)能力。但調(diào)倉(cāng)過程中，要堅(jiān)持一些基本的調(diào)倉(cāng)原則，比如從長(zhǎng)期投資角度出發(fā)。

對(duì)于普通投資者來說，調(diào)倉(cāng)的難度不亞于選基和做基金組合的難度，借助支付寶“幫你投”基金投顧服務(wù)有助于科學(xué)合理的調(diào)倉(cāng)。

支付寶“幫你投”依托股東方之一先鋒領(lǐng)航集團(tuán)的獨(dú)家專利模型VCMM，可對(duì)國(guó)內(nèi)外各大資產(chǎn)數(shù)據(jù)，包括利率、通脹、全球經(jīng)濟(jì)、全球股票、債券市場(chǎng)、商品市場(chǎng)、匯率等歷史數(shù)據(jù)變量進(jìn)行系統(tǒng)分析，計(jì)算出最合適用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的基金投資策略。為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)更加頻繁的輪動(dòng)變化，“幫你投”最新引入“時(shí)變資產(chǎn)配置框架TVAA模型”(Time Varying Asset Allocation)，進(jìn)行更精細(xì)化、動(dòng)態(tài)化的策略配置指導(dǎo)。

去年八月份，“幫你投”增加了權(quán)益類資產(chǎn)的占比，那么是基于什么變更股債比例的呢?“幫你投”認(rèn)為經(jīng)歷了數(shù)月的市場(chǎng)震蕩之后，權(quán)益類資產(chǎn)的配置價(jià)值逐漸優(yōu)于債券。

早在2022年年初年度市場(chǎng)展望中，“幫你投”認(rèn)為A股配置價(jià)值大概率好于國(guó)際市場(chǎng)。每月的月報(bào)中也會(huì)更新先鋒領(lǐng)航集團(tuán)對(duì)于A股10年年化收益率預(yù)期中位數(shù)變化情況，10月對(duì)于A股10年年化收益率預(yù)期中位數(shù)為8.9%，可以看出對(duì)于A股10年年化收益率的預(yù)期是較為樂觀的。

不過，這個(gè)預(yù)期是以十年計(jì)的，短期之內(nèi)的市場(chǎng)即使已經(jīng)到了低估區(qū)域，為適應(yīng)可能出現(xiàn)無法預(yù)測(cè)的意外，“幫你投”調(diào)倉(cāng)過程中根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際的走勢(shì)、投研的調(diào)研結(jié)果，結(jié)合時(shí)變模型(TVAA)的指導(dǎo)建議，逐步調(diào)整權(quán)益類資產(chǎn)比例而非一步到位，為可能發(fā)生的意外留足操作空間。

為什么在下跌時(shí)提高股權(quán)占比?當(dāng)前的A股已經(jīng)下跌了較長(zhǎng)的一段時(shí)間，從長(zhǎng)期來看，很多權(quán)益資產(chǎn)已經(jīng)回到了他的公允價(jià)值范圍內(nèi)，甚至出現(xiàn)了超跌，在這個(gè)情況下虧損或許還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但短期內(nèi)虧損越大，投資者的長(zhǎng)期回報(bào)預(yù)期就越可能得到改善。

在這樣的情況下，支付寶“幫你投”認(rèn)為，在目前這個(gè)低估區(qū)間逐步增加權(quán)益資產(chǎn)比等到市場(chǎng)上漲時(shí)加倉(cāng)更有可能獲取好的收益。

“幫你投”主張賬戶均衡配置，包含了股債再平衡的邏輯，每一次調(diào)倉(cāng)都是基于實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期投資目標(biāo)而進(jìn)行的優(yōu)化，是有根有據(jù)的調(diào)倉(cāng)。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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