化工品板塊景氣度上行多數(shù)品類價(jià)格漲幅顯著

2022-05-19 10:07:09

來源：金融界

近期在上游供給偏緊，下游需求回升的帶動(dòng)下，化工品板塊景氣度上行，疊加全球能源高通脹，多數(shù)品類價(jià)格漲幅顯著。此外本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈維持較高景氣度，生豬、雞肉、蔬菜等部分農(nóng)產(chǎn)品景氣度繼續(xù)改善。隨著上海疫情管控出現(xiàn)積極信號(hào)，推薦關(guān)注化工領(lǐng)域進(jìn)入需求周期價(jià)格彈性較大的產(chǎn)品、新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)新材料領(lǐng)域以及消費(fèi)板塊復(fù)蘇的機(jī)會(huì)。

核心觀點(diǎn)

【本周關(guān)注】本周化工品多個(gè)領(lǐng)域漲幅顯著。其中磷化工產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗谛履茉窜嚠a(chǎn)量加速釋放和下游磷肥行業(yè)需求支撐，磷礦石、黃磷、磷酸一銨等均有較大漲幅;液氨產(chǎn)業(yè)鏈由于多地放氨量下降，裝置檢修以及尿素訂單的增加驅(qū)動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲;此外農(nóng)化工受益于全球糧價(jià)上漲，農(nóng)化需求高等原因，磷肥、草甘膦、草銨膦等價(jià)格景氣上行。考慮到上海疫情管控出現(xiàn)積極信號(hào)，后續(xù)需求端恢復(fù)較為樂觀，化工板塊景氣度有望持續(xù)。推薦關(guān)注進(jìn)入需求周期價(jià)格彈性較大的產(chǎn)品、新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)新材料領(lǐng)域以及具有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。

【信息技術(shù)】4GB 1600MHz DRAM存儲(chǔ)器周環(huán)比下跌，32GB NAND flash存儲(chǔ)器價(jià)格、64GB NAND flash存儲(chǔ)器價(jià)格維持不變;4月智能手機(jī)同比轉(zhuǎn)負(fù)，集成電路產(chǎn)量同比降幅擴(kuò)大;1-4月TMT 制造業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比增幅縮窄。

【中游制造】本周六氟磷酸鋰、正極材料、部分鋰材料、鈷產(chǎn)品價(jià)格下行，DMC、部分鋰材料價(jià)格保持不變;本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)上行，組件、電池片、多晶硅價(jià)格指數(shù)上行，硅片價(jià)格指數(shù)與上周持平;4月份工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量當(dāng)月同比由正轉(zhuǎn)負(fù);1-4月充電樁累計(jì)同比增幅擴(kuò)大;本周中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI、中國沿海散貨運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCBFI上行;本周波羅的海干散貨指數(shù)BDI上行，原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI下行。

【消費(fèi)需求】本周生鮮乳價(jià)格下行。本周仔豬、生豬價(jià)格上行，豬肉價(jià)格下行;自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤虧損擴(kuò)大，外購仔豬的養(yǎng)殖虧損擴(kuò)大。肉雞苗價(jià)格下行，雞肉價(jià)格上行。蔬菜價(jià)格指數(shù)上行，玉米期貨結(jié)算價(jià)上行，棉花期貨結(jié)算價(jià)上行。本周電影票房收入、觀影人數(shù)下行，電影上映場(chǎng)次下行。

【資源品】建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比下行。鐵礦石、鋼坯、螺紋鋼價(jià)格下行;主要鋼材品種庫存、國內(nèi)港口鐵礦石庫存下行，唐山鋼坯庫存上行;唐山鋼廠高爐開工率上行，唐山鋼廠產(chǎn)能利用率上行。動(dòng)力煤、焦炭期貨結(jié)算價(jià)上行，焦煤期貨結(jié)算價(jià)下行。秦皇島港煤炭庫存下行，京唐港煉焦煤庫存下行，天津港焦炭庫存上行。水泥、玻璃價(jià)格指數(shù)下行。Brent國際原油價(jià)格上行;無機(jī)化工品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，醋酸漲幅較;有機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)上漲，其中甲醇、PTA純苯、甲苯、苯乙烯、苯酐、天然橡膠、燃料油、瀝青漲幅較大，聚丙烯、PVC價(jià)格下跌。本周工業(yè)金屬價(jià)格多數(shù)下跌，鈷、錫、鉛價(jià)格跌幅較大，庫存漲跌互現(xiàn)。本周黃金、白銀現(xiàn)貨價(jià)格下跌。

【金融地產(chǎn)】貨幣市場(chǎng)凈投放400億元，隔夜SHIBOR利率與上周持平。A股換手率下行、日成交額下行。本周土地成交溢價(jià)率、商品房成交面積上行。1-4月份房屋竣工面積、商品房銷售額、商品房銷售面積、房屋新開工面積、開發(fā)資金來源累計(jì)值同比降幅均擴(kuò)大，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計(jì)同比轉(zhuǎn)負(fù)。

【公用事業(yè)】我國天然氣出廠價(jià)下行，英國天然氣期貨結(jié)算價(jià)上行。1-4月我國發(fā)電量累計(jì)同比增幅收窄，其中水電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電同比增幅均擴(kuò)大，火電、核電發(fā)電量同比增幅收窄。4月我國用電量累計(jì)同比轉(zhuǎn)負(fù)，其中第一產(chǎn)業(yè)用電量增幅收窄，第二、第三產(chǎn)業(yè)用電量增幅均轉(zhuǎn)負(fù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)扶持度不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。