【聚看點】永贏晏青巨幅回撤尚未填平即離場！接棒者陳思遠歷史收益同類倒數

7月29日，永贏基金發布基金經理變更公告，“永贏港股通優質成長一年混合”的基金經理晏青因個人原因離職，由陳思遠擔任該基金的新任基金經理。值得注意的是，晏青曾于2025年5月19日卸任了“永贏港股通品質生活慧選”這一產品，本次卸任的“永贏港股通優質成長一年混合”是晏青當前在永贏基金管理的最后一只產品，卸任之后晏青并未轉任公司其他崗位，后續晏青或將從永贏基金離職。

晏青在永贏基金管理產品的基本情況

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【資料圖】

晏青，上海交通大學經濟學碩士，19年證券相關從業經驗。曾任交銀施羅德基金研究員、基金經理，上海弘尚資產管理中心(有限合伙)投資經理、海外投資總監。晏青于2019年10月16日開始管理其在永贏基金的首只產品，其在永贏基金歷任4只產品的基金經理，最大管理規模超過30億元。

晏青曾重倉地產致大幅回撤，先后錯過人工智能、創新藥行情反彈乏力

晏青管理的多只產品此前都經歷較大的回撤，以其管理時間較長的兩只產品為例，晏青在2020年9月29日至2025年5月日擔任“永贏港股通品質生活慧選”的基金經理期間，該產品最大回撤高達-54.65%；晏青在2021年5月14日至2025年7月28日管理“永贏港股通優質成長一年混合”期間，該產品最大回撤也達到-45.79%。

造成重大回撤的原因復雜，市場波動、行業調整及個股表現均影響顯著。其中影響最大的因素是晏青在2021-2022年期間重倉地產股遭遇大幅回調，導致基金凈值大幅下跌。以“永贏港股通優質成長一年持有”為例，其2021年底地產股持倉占比高達16.63%，持倉占比排名第二；2022年6月30日，地產股持倉占比仍達33.86%，持倉占比排名第一。

“永贏港股通優質成長一年持有”近五年的行業配置變動情況

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晏青的投資策中，在行業的配置上除了個別時間對地產、食品飲料等消費板塊有所側重外，其余時段大多比較分散，覆蓋科技、醫療、化工、能源等多個領域。其策略雖力求多元，但在市場劇變時未能及時調整，2022年以來的人工智能算力主線始終沒有效把握，導致錯失反彈良機，由其是在2023年該基金業績大幅跑輸基準。

2025年以來， 港股的互聯網、新消費、創新藥等行業的部分標的出現了大幅上漲，晏青管理的基金也因此受益，凈值有所回升。“永贏港股通優質成長一年混合”通過重倉互聯網龍頭騰訊、阿里，以及泡泡瑪特等新消費公司獲得了不錯的收益，該基金今年以來的收益率為22.21%，相比其業績基準17.01%的收益率高出5.2個百分點。

“永贏港股通優質成長一年混合”2025年中報的前十大持倉

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然而，相比之下，晏青在2025年5月19日便卸任了的“永贏港股通品質生活慧選”卻取得了更加優異的表現，該基金的新任基金經理蔣衛華于2025年3月24日接任后，迅速調整策略，泡泡瑪特成為第一大重倉股，并且大幅加倉創新藥，康方生物、信達生物、百濟神州等均進入前十大持倉。截至7月30日，該基金回報率高達35.18%，顯著超越同期由晏青管理的“永贏港股通優質成長一年混合”的業績。

“永贏港股通優質成長一年混合”2025年中報的前十大持倉

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晏青過去幾年回報不佳，即使在2025年以來業績回暖的背景下，其今年卸任的兩只產品截止到其卸任時任職回報率均為負，“永贏港股通優質成長一年混合”晏青4.21年的任職回報率為-12.56%，“永贏港股通品質生活慧選”晏青4.64年的任職回報率為-27.10%。晏青的投資策略雖有所調整，但市場反應仍顯滯后，先后錯過了人工智能算力爆發和今年以來的港股創新藥行情，最終導致其管理的基金反彈乏力，這或許也是最終導致其離職的重要原因之一。

本次晏青卸任“永贏港股通優質成長一年混合”的繼任者是陳思遠，碩士，7年證券相關從業經驗。曾任元大證券上海代表處研究部金融分析師；中海基金研究員；恒越基金權益投資部基金經理。現任永贏基金權益投資部基金經理。

陳思遠于2024年12月2日開始擔任“永贏成長遠航一年持有”的基金經理，這是其在永贏基金管理的首支產品，截止目前累計收益率31.67%。然而，“永贏成長遠航一年持有”是陳思遠和高楠共同管理的基金，因此，陳思遠在其中的具體貢獻尚難以單獨評估。

另一方面，陳思遠此前在恒越基金期間管理的“恒越成長精選”累計收益率為-41.99%，該產品的收益率排名為3249/3302，處于墊底的水平。

陳思遠歷任管理產品的基本情況

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從陳思遠過往的業績表現來看，恐怕很難證明其管理能力優于其前任晏青。盡管陳思遠在永贏基金的首秀表現尚可，但其過往業績不佳，市場對其能否帶領“永贏港股通優質成長一年混合”走出低谷仍存疑慮。

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