大行評級｜大摩：恢復覆蓋長和并給予“增持”評級 列出三大投資亮點

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摩根士丹利發(fā)表研究報告，恢復覆蓋長和，給予“增持”評級及目標價65港元。該行認為長和具備三大投資亮點：(1)未上市資產(chǎn)價值尚未充分反映；(2)潛在增值策略性交易機會；(3)估值吸引且資產(chǎn)負債表穩(wěn)健。雖然市場普遍傾向回避綜合企業(yè)，但大摩認為，長和憑借穩(wěn)健的盈利表現(xiàn)、過往成功執(zhí)行增值交易的紀錄，以及價值重估潛力，仍具投資吸引力。若港口出售交易順利完成，公司可能派發(fā)特別股息或?qū)嵤┕煞莼刭彙?短期來看，摩根士丹利預測長和2025年上半年每股盈利將達2.81港元，按年增長6%，每股股息為0.73港元，按年增長6%，主要受惠于港口及零售業(yè)務(wù)的穩(wěn)定表現(xiàn)。若美元走弱趨勢持續(xù)，將進一步利好公司盈利。長期而言，長和三大核心未上市資產(chǎn)（港口、零售、電訊）最終將通過分拆或上市實現(xiàn)價值釋放，創(chuàng)造顯著股東價值，但投資者需保持耐心等待合適時機。

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