印度首富阿達(dá)尼旗下集團(tuán)遭空頭狙擊，幾百億美元市值蒸發(fā)，身家跌出全球前十

記者|劉晨光

一份報(bào)告讓幾百億美元的市值灰飛煙滅。

近幾日，印度首富阿達(dá)尼遭遇公司有史以來的一次重大危機(jī)，其個(gè)人資產(chǎn)也從世界第三位掉出世界前10。

(相關(guān)資料圖)

這一切都是源自于一份準(zhǔn)備充足的做空?qǐng)?bào)告。

圖片來源：興登堡研究網(wǎng)站

1月24日，興登堡研究公司發(fā)布了一份106頁的長(zhǎng)篇報(bào)告，標(biāo)題為《全球第三大富豪如何實(shí)施企業(yè)史上最大的騙局》（Adani Group: How The World’s 3rd Richest Man Is Pulling The Largest Con In Corporate History）。

具體內(nèi)容均是興登堡研究狙擊阿達(dá)尼集團(tuán)，指出其可能涉嫌財(cái)務(wù)造假。據(jù)興登堡研究公布了我們歷時(shí)兩年的調(diào)查結(jié)果，證明資產(chǎn)17.8萬億印度盧比(2180億美元)的印度企業(yè)集團(tuán)阿達(dá)尼集團(tuán)在過去幾十年中參與了無恥的股票操縱和會(huì)計(jì)欺詐計(jì)劃。

興登堡研究認(rèn)為，阿達(dá)尼集團(tuán)的創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)高塔姆·阿達(dá)尼(Gautam Adani)已經(jīng)積累了大約1200億美元的凈資產(chǎn)，在過去3年中增加了超過1000億美元，主要是通過該集團(tuán)7家主要上市公司的股價(jià)上漲，在此期間股價(jià)平均上漲了819%。

興登堡研究指出，與包括Adani集團(tuán)前高管在內(nèi)的數(shù)十人交談，審閱數(shù)千份文件，并在近六個(gè)國(guó)家進(jìn)行盡職調(diào)查實(shí)地考察。他們認(rèn)為，從表面上看阿達(dá)尼集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況，由于極高的估值，其7家主要上市公司的基本面仍有85%的下跌空間。

作為一家新起的做空公司，興登堡研究成立于2017年、員工不到10人的公司，曾經(jīng)做空美國(guó)電動(dòng)卡車制造商尼古拉，直接讓這家公司的創(chuàng)始人被迫辭職 ，并受到美國(guó)監(jiān)管的強(qiáng)勢(shì)調(diào)查。而該公司的市值也從彼時(shí)的近35美元/股跌落至2美元/股。

阿達(dá)尼集團(tuán)究竟是一家什么樣公司？

公開資料顯示，阿達(dá)尼集團(tuán)是印度國(guó)內(nèi)最大的基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍涉及發(fā)電輸電、煤炭等能源開采領(lǐng)域，并且正在進(jìn)軍可再生能源、機(jī)場(chǎng)、數(shù)據(jù)中心和國(guó)防領(lǐng)域。集團(tuán)六成以上收入來自煤炭業(yè)務(wù)。1988年創(chuàng)辦了阿達(dá)尼出口有限公司（Adani Exports Ltd），后來逐漸發(fā)展成為阿達(dá)尼集團(tuán)。

該集團(tuán)的實(shí)控人高塔姆·阿達(dá)尼（Gautam Adani）也因此成為世界首富，一度高居世界第二位。事實(shí)上，阿達(dá)尼的財(cái)富多數(shù)是來自于近幾年的股票增值，受俄烏沖突引發(fā)的國(guó)際煤價(jià)上漲影響，阿達(dá)尼集團(tuán)旗下股票市值翻漲。

據(jù)彭博億萬富翁榜單，截至去年12月底，阿達(dá)尼以1210億美元的資產(chǎn)位居彭博億萬富豪榜第三位，超過比爾·蓋茨(BillGates)和沃倫·巴菲特(WarrenBuffet)。而去年9月，其凈資產(chǎn)甚至一度飆升至1500億美元，甚至一度僅次于特斯拉CEO馬斯克(Elon Musk)。

興登堡研究做空?qǐng)?bào)告仿佛是一顆炸彈，在資本市場(chǎng)引發(fā)了連鎖反應(yīng)。

截止2月2日，阿達(dá)尼集團(tuán)旗下的7家上市公司已經(jīng)合計(jì)蒸發(fā)掉了超1000億美元的市值，阿達(dá)尼的個(gè)人財(cái)富也縮水超500億美元。以集團(tuán)旗下阿達(dá)尼港口為例，公司自做空時(shí)間來已經(jīng)從700盧比跌至500以下，股價(jià)大幅下挫。

阿達(dá)尼集團(tuán)針興登堡的攻擊也進(jìn)行了反擊。1月25日，阿達(dá)尼集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官朱格欣德?辛格在一份官方聲明中說，該集團(tuán)對(duì)這份報(bào)告感到震驚，稱這是“選擇性錯(cuò)誤信息與陳腐、毫無根據(jù)和不足為信的指控的惡意結(jié)合”。

1月26日，阿達(dá)尼集團(tuán)又發(fā)表聲明稱，正考慮對(duì)興登堡研究公司采取法律行動(dòng)。

1月29日，阿達(dá)尼更是向興登堡回以一份413頁的超長(zhǎng)報(bào)告，抨擊“這不僅僅是對(duì)任何特定公司的毫無根據(jù)的攻擊，而且是對(duì)印度、印度機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、誠信和質(zhì)量，以及印度增長(zhǎng)故事和雄心的蓄意攻擊”。

不過，興登堡研究隨后又進(jìn)行了反擊。其在最新的發(fā)文中指出，就實(shí)質(zhì)內(nèi)容而言，阿達(dá)尼的“413頁”回復(fù)僅包含了約30頁，重點(diǎn)是與報(bào)告相關(guān)的問題。回復(fù)的其余部分包括330頁的法庭記錄，以及53頁的高層財(cái)務(wù)信息、一般信息和不相關(guān)的企業(yè)舉措細(xì)節(jié)。

“我們的報(bào)告向阿達(dá)尼小組提出了88個(gè)具體問題。在答復(fù)中，Adani沒有具體回答其中的62個(gè)問題。相反，它主要將問題按類別分組，并提供一般性的偏差。” 興登堡研究指出。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪質(zhì)疑阿達(dá)尼集團(tuán)籌集資金的能力，而標(biāo)普直接下調(diào)了阿達(dá)尼集團(tuán)旗下兩家上市公司的評(píng)級(jí)。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司表示，將把阿達(dá)尼集團(tuán)的旗艦企業(yè)阿達(dá)尼企業(yè)從其可持續(xù)發(fā)展指數(shù)中剔除。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)則認(rèn)為其評(píng)級(jí)不會(huì)受到直接影響。

值得一提的是，隨著股票暴跌，印度市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入調(diào)查之后，阿達(dá)尼集團(tuán)撤回了此前剛獲全額認(rèn)購的25億美元股票增發(fā)。

瑞訊銀行的高級(jí)市場(chǎng)分析師伊佩克·奧茲卡德斯卡婭說：“阿達(dá)尼可能開啟了對(duì)于印度股票的信任危機(jī)，而這可能會(huì)對(duì)更廣泛的市場(chǎng)產(chǎn)生影響

這場(chǎng)做空大戲?qū)⒆呦蚝畏剑€需繼續(xù)觀察。

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