拜登動手了！美股全線重挫，中概股也傳出大消息

伴隨著拜登宣布對俄羅斯的新制裁，資本市場的不確定性進(jìn)一步提升，美股三大指數(shù)全線重挫。

此外，香港特區(qū)政府財政司司長表示香港已做好準(zhǔn)備迎接中概股回流，那么中概股真的會大面積回流嗎？

拜登宣布新制裁

據(jù)央視新聞報道，美國總統(tǒng)拜登當(dāng)?shù)貢r間2月23日正式宣布，針對“北溪-2”項目運營公司Nord Stream 2 AG及其公司高管實施新的制裁。

拜登在當(dāng)天發(fā)布的聲明中表示，這些步驟是美國針對俄羅斯在烏克蘭的行動而采取的初步制裁措施。

公開信息顯示，“北溪-2”是一條天然氣管道，耗資約110億美元，總長1230公里(764 英里)，沿俄羅斯至德國的波羅的海海岸鋪設(shè)。

作為一條重要的供氣管道，“北溪-2”有“歐洲能源命脈”、“俄羅斯經(jīng)濟(jì)命脈”之稱。

面對美國的制裁，俄羅斯不甘示弱。在拜登宣布新制裁前，對于美國此前已經(jīng)公布的制裁措施，俄羅斯外交部就表示將做出強(qiáng)有力回應(yīng)。俄外交部還稱，俄方的回應(yīng)將“不一定是對等的”，但一定是“精心設(shè)計、會讓美方感到痛苦的”。

與此同時，北京時間今天凌晨，據(jù)央視新聞報道，烏克蘭議會23日投票通過從當(dāng)?shù)貢r間24日零時起在全國(除頓涅茨克和盧甘斯克地區(qū)外)實施為期30天的緊急狀態(tài)。

局勢進(jìn)一步的升級，也令資本市場恐慌加劇，美東時間周三，美股三大指數(shù)全線下跌，截止收盤，道指下跌464.85點，收報33131.76點，跌幅1.38%；納指下跌344.03點，收報13037.49點，跌幅2.57%；標(biāo)普500指數(shù)下跌79.26點，收報4225.50點，跌幅1.84%。

盤面上，科技股普遍走低，AMD(超威半導(dǎo)體)跌超5%，英偉達(dá)跌超4%，亞馬遜跌超3%，奈飛、蘋果、微軟跌逾2%，Meta Platforms、谷歌跌逾1%；航空股、新能源汽車股跌幅居前，特斯拉收跌7%，蔚來跌超6%，聯(lián)合航空跌超5%，美國航空、達(dá)美航空跌超4%，西南航空跌超3%

對此，有分析指出在金融市場對俄烏沖突是通過外交途徑解決還是爆發(fā)戰(zhàn)爭有明確的答案之前，股市都將很難找到方向。

科技股為何首當(dāng)其沖

值得注意的是每當(dāng)美股大跌時，納指往往總是跌幅最大的那一個，周三的下跌使納指較去年11月創(chuàng)下的收盤高點下跌了18%以上，距離熊市區(qū)間更進(jìn)一步。

這主要是因為納指代表的主要是科技股，而科技股往往對利率和恐慌情緒更為敏感。

2022年開始，市場將“殺估值”演繹到了極致。之所以市場行情的分化如此嚴(yán)重，最核心的原因還是在于美聯(lián)儲加息的日子越來越近，因為全球科技股在過去兩年的暴漲，都是基于各國貨幣嚴(yán)重超發(fā)、全球流動性泛濫，資金無處可去，所以大資金們都選擇將大量的資金堆入到大宗商品和頭部的科技股中。

大量資金的涌入使得科技股得到了很高的溢價，現(xiàn)在美聯(lián)儲即將加息，市場對于全球流動性收緊的預(yù)期也越來越強(qiáng)，一旦美元流動性收緊，流動性被收回了，全球的科技股都要進(jìn)入到擠泡沫(殺估值)模式。

此外，大型科技公司和成長型公司對更高的利率更敏感，它們的高估值是基于未來的增長和現(xiàn)金流。當(dāng)利率上升時，未來現(xiàn)金流的價值被折現(xiàn)。

從歷史來看，10年期美債實際收益率與納指走勢幾乎呈負(fù)相關(guān)。一旦實際收益率飆升，納指面臨巨大下行風(fēng)險，也意味著科技股將會回調(diào)。

而當(dāng)實際利率跌至谷底時，企業(yè)未來的利潤將以更低的利率折現(xiàn)，從而推高那些被認(rèn)為能夠在未來幾年實現(xiàn)盈利增長的股票的估值。這就是為什么低利率推動了的成長型股票的股價，近年來特斯拉、奈飛等就是典型的代表。

中概股將大面積回流？

最后，中概股也傳出一則消息。

23日，香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波在發(fā)表2022/2023年度財政預(yù)算案時表示，中資企業(yè)在海外市場上市須面對的風(fēng)險和不確定因素增大，已有不少中概股選擇回流。

香港已為此做好準(zhǔn)備，包括容許沒有不同投票權(quán)架構(gòu)并屬非創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的大中華公司在港第二上市，并給予雙重主要上市的發(fā)行人更大靈活性。這些措施將有利進(jìn)一步吸納優(yōu)質(zhì)中概股在港上市，豐富市場選擇，增加市場流動性，提升香港全球融資平臺的競爭力。

對于中概股而言，《外國公司問責(zé)法案》的落地，給中概股企業(yè)帶來了不少的不確定風(fēng)險。從中概股企業(yè)的角度出發(fā)，未來可能需要做好從美股市場摘牌退市的最壞打算。

一般來說，面對海外嚴(yán)峻的監(jiān)管環(huán)境，中概股可以有幾種選擇。其中，包括私有化退市、二次上市以及雙重上市等。

隨著港股市場的開放性與包容性逐漸提升，將會大大提升中概股企業(yè)回歸港股市場上市的意愿。

不過，與A股、美股市場相比，港股市場的流動性與市場容量卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及A股與美股，所以面對流動性優(yōu)勢稍顯遜色的港股市場，也會減弱中概股，尤其是知名中概股企業(yè)的回歸意愿。

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