邦達亞洲: 銀行倒閉美聯儲加息預期降溫 黃金大幅反彈

(資料圖)

硅谷銀行爆雷短短幾天，市場情緒急轉直下，美聯儲加息預期迅速降溫，高盛甚至第一個喊出3月不加息。高盛在最新發布的報告中指出，硅谷銀行風波讓鮑威爾意識到了加息對美國銀行系統的壓力，因此，預計美聯儲不會3月FOMC會議上加息。但同時，考慮到3月后，美國經濟前景依然存在相當大的不確定性，維持美聯儲將在5月、6月和7月加息25個基點的預期不變，預計終端利率較此前下降25個基點至5.25-5.5%。同時，市場正押注硅谷銀行、Silvergate和Signature三家銀行的倒閉將使美聯儲大幅放緩加息，2年期美債收益率3天內跌超50個基點。華爾街定價聯邦基金利率最后將升至5.1%-5.7%的區間。不過，小摩認為，既然聯儲有決心動用金融工具BTFP救市，也同樣有決心繼續加息以遏制通脹風險。因此，小摩預計聯儲仍會在下周會議上加息25個基點。

另外，知名投資人拉里·麥克唐納日前表示，硅谷銀行崩塌可能會促使美聯儲在今年12月前降息100個基點，以防止危機在金融體系中蔓延。這將標志美聯儲為遏制通脹而大舉收緊貨幣政策的路線出現重大逆轉。麥克唐納周五告訴媒體，美聯儲過去一年總計450個基點的加息令短期國債的回報更具吸引力，從而令儲戶減少了在SVB等銀行的存款。“在接下來的幾個月里，隨著危機在整個生態系統中蔓延到高收益、杠桿貸款，屆時美聯儲將不得不采取另一種措施，可能在6到9個月內降息。”麥克唐納表示。麥克唐納指出，雖然大型銀行可能擁有管理利率風險的員工和專業知識，但像SVB這樣的區域性銀行不習慣這種利率環境。目前，市場仍預計美聯儲將在本月晚些時候繼續加息。但在硅谷銀行事件發生后，加息預期已經有所降溫。

今日需要關注的數據不多，僅有美國2月諮商會就業趨勢指數一項數據值得大家關注。

黃金/美元

上周五黃金大幅攀升，刷新1個月高位，現匯價交投于1881附近。除美元指數在美聯儲加息預期降溫的打壓下刷新12個交易日低位是支撐黃金攀升的主要原因外，美國硅谷銀行倒閉激發市場的避險情緒也對避險黃金構成了一定的支撐。此外，美債收益率下滑也對黃金構成了一定的支撐。今日關注1890附近的壓力情況，下方支撐在1870附近。

美元/日元

上周五美元/日元震蕩下行，日線小幅收跌，現匯價交投于134.10附近。除獲利回吐對匯價構成了一定的打壓外，美元指數在薪資增長放緩降溫美聯儲的加息預期和美國硅谷銀行倒閉等因素的打壓下走軟是施壓匯價走軟的主要原因。不過，日本央行將繼續維持寬松的貨幣政策限制了匯價的回調空間。今日關注135.00附近的壓力情況，下方支撐在133.00附近。

澳元/美元

上周五澳元震蕩盤整，日線微幅收跌，現匯價交投于0.6660附近。時段內美國表現強勁的非農就業報告和美聯儲的加息預期對匯價構成了一定的打壓。此外，美國硅谷銀行倒閉激發市場的避險情緒也對澳元構成了一定的打壓。不過，美元指數在美聯儲加息預期降溫的打壓下走軟限制了匯價的下跌空間。今日關注0.6750附近的壓力情況，下方支撐在0.6550附近。

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