美國3月“恐怖數據”不及預期，但前值大幅上修

北京時間周四20:30，美國公布3月零售銷售月率，錄得0.5%，低于預期的0.6%，前值從0.3%上修至0.8%。美國3月進口物價指數月率錄得2.6%，創2011年4月以來新高。財經網站Forexlive指出，由于全球大宗商品價格上漲，并影響到其他進出口市場，貿易部門的通貨膨脹率仍然較高。

同時公布的美國至4月9日當周初請失業金人數錄得18.5萬人，高于前值的16.7萬和預期的17.1萬人。數據公布后，10年期美債收益率小幅走高，現貨黃金小幅下跌，美元指數上觸100關口。　　　　零售銷售數據最關鍵在于，它將揭示，飽受通脹沖擊的美國消費者還能否繼續為經濟擴張提供資金，這對美國經濟增長前景而言至關重要。

美國銀行周三的研究顯示，截至2022年，美國消費者信用卡和借記卡支出較上年同期增長15%，這表明美國人并未因高通脹而減少消費。

支撐消費支出保持穩定的關鍵因素有兩個，一個是強勁的就業市場，另外是美國家庭在經濟刺激計劃中獲得的儲蓄(尤其是低收入家庭)。

就業方面，當前，美國6個月平均就業人數為59.6萬人，12個月的平均就業人數為48.2萬人。今年3月份的失業率為3.6%，已經超過了充分就業水平。上周初請失業金人數降至16.6萬人，為55年來新低。職位空缺和勞動力流動率調查(JOLTS)顯示，在過去的9個月里，空缺職位平均接近1100萬個，創下了歷史紀錄。這幾乎意味著，任何在美國想找工作的人都能找到工作。

儲蓄方面，與2019年初相比，年收入低于50000美元的家庭的銀行存款至少多出1500美元，這一數字占其年度支出的5%。

當前表現強勁的零售銷售數據也給了美聯儲繼續收緊貨幣政策的更多理由。

截至4月14日，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到5月份加息25個基點的概率為14.6%，加息50個基點的概率為85.4%。近期美聯儲各大官員的表態也是非常鷹派：

美聯儲理事沃勒：傾向于在5月加息50個基點，可能在6月和7月也加息50個基點；我們希望在今年下半年達到中性利率上方。

美聯儲布拉德：認為適度加息可以抑制CPI是一種“幻想”。他認為達到中性水平還不夠，中性是指不會給通脹帶來下行壓力，它只是停止了對通脹的上行壓力。“必須對我們認為持續存在的通脹因素施加下行壓力。”他認為，美聯儲的基準政策利率應該在5月會議后“大幅”上調，并支持在第三季度前將利率從當前的區間上調300個基點。

美聯儲巴爾金：美聯儲應該迅速將利率調整到中性范圍，然后在必要時進一步收緊政策。

美聯儲理事布雷納德：將盡快就縮表作出決定。縮表或會在6月開始。在整個政策收縮過程中，資產負債表的收縮可能相當于增加兩到三次加息。

美聯儲埃文斯：50個基點的加息幅度值得考慮，可能性很高。本以為在2023年3月前達到中性利率，不過如果在今年12月之前達到中性利率也沒問題。

稍后美聯儲“三把手”威廉姆斯將接受采訪，可留意其表態。另外周五凌晨2:30美聯儲官員梅斯特將參與關于勞動力發展的討論；6:00美聯儲官員哈克將就美國經濟和就業市場發表講話。

值得注意的是，受耶穌受難日假期影響，周五美股、歐股等市場將休市一日，CME旗下貴金屬、美國原油和外匯合約交易全天暫停，ICE旗下布倫特原油期貨合約全天交易暫停。

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