俄羅斯央行考慮放寬強制性外匯出售規定

俄羅斯當局正在考慮逐步取消為穩定市場而實施的嚴厲資本管制。據俄羅斯媒體RBC，俄羅斯央行考慮放寬外匯銷售的強制性規定。

據要求不具名的知情人士透露，本周討論的重點包括延長出口商將其海外收入轉換為盧布的期限(目前出口商需在匯入賬戶后的三個工作日內出售)，并將出口商出售的外匯收入額度下調至80%以下。

據悉會談尚未做出決定。加拿大皇家銀行報告稱，俄羅斯央行確認其正在考慮延長強制出售的期限。但該央行并沒有立即回應置評請求。　　　　出售外匯收入的強制性規定至今已實施了一個多月，是應對西方國家的制裁而采取的一系列緊急措施之一。由于俄羅斯資產在俄烏戰爭爆發后被快速拋售、盧布遭遇了自1998年以來最大幅度的貶值，俄羅斯宣布對企業實行強制性外匯出售規定，同時采取其他措施，包括禁止外國投資者出售證券。

鑒于約一半的國際儲備被凍結，俄羅斯央行無法有力地干預市場，因此該央行將捍衛盧布的責任轉移到出口商身上，主要是俄羅斯石油公司和俄羅斯天然氣工業股份公司等能源生產商。

嚴格的資本管制導致外匯供需失衡，助長了盧布的反彈，幫助盧布收復了戰爭開始后的全部失地。據知情人士透露，隨著大宗商品價格飆升，一些俄羅斯金屬和礦業公司現在正努力出售大量的美元。

俄羅斯是大宗商品價格飆升的受益者，該國每月從包括天然氣、金屬和谷物在內的商品出口中大賺數十億美元。彭博經濟研究預計，俄羅斯今年僅能源出口就將獲得3210億美元的收入，較2021年增長三分之一以上。

根據ITICapital的數據，目前俄羅斯出口商出售的外匯規模達到約每日14億美元，超過俄羅斯央行在戰爭之初為支撐盧布而每日投入的10億美元。ITICapital分析師IskanderLutsko表示：

“俄羅斯正在獲得大量外匯流入，但市場無法消化這一數量。交易量微不足道，沒有外國投資者，沒有離岸市場，沒有算法交易，沒有大玩家，甚至是本地的。”

Lutsko估計，出口商最多可以出售40%的外匯收入。

在俄烏開打之前，俄羅斯通過在原油價格超過一定水平時買入外匯，在價格下跌時賣出外匯來限制盧布對油價的依賴。　　　　此前俄羅斯央行已經開始取消一些資本管制，首先放寬對海外轉賬的限制，上周還宣布將取消個人通過經紀商購買外匯的傭金，并撤銷向個人出售外幣現金的禁令。

這些決定使盧布本周大幅走軟，在進口下滑和俄羅斯經常賬戶盈余飆升至創紀錄水平之際，為該國采取進一步措施奠定了基礎。

牛津經濟研究院首席經濟學家塔蒂亞娜·奧爾洛娃(TatianaOrlova)表示：

“減輕盧布升值壓力的第一步可能是修改對出口商出售其80%外匯收入的要求。例如，將出售額度降低到50%。”

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