2022-04-05 12:46:16
來源：金十數據
高盛集團表示，美國就業市場的供應從來沒有像現在這樣緊張，隨著美聯儲采取措施遏制通脹，經濟風險上升。
高盛經濟學家編制了一項衡量美國勞動力狀況的指標，稱與其他指標相比，該指標能夠更好追蹤薪資漲幅(這是通脹壓力的關鍵)。他們將就業人數和職位空缺數相加以估算勞動力需求。至于供應，他們計算的是在職和求職人數之和。
高盛首席經濟學家JanHatzius周一發表報告稱，數據顯示勞動力需求比供應多出530萬，無論是從絕對值還是相對值來看，就業市場都達到了二戰后最緊俏的水平。
Hatzius寫道，未來幾個月可能出現的持續強勁就業增長大部分將來自目前不在勞動力市場的人，這將有助于緩解這種供需失衡。Hatzius表示：
“然而壞消息是這種增長可能還不夠。為了將薪資壓力降低到至少與美聯儲通脹目標大致一致的水平，我們估計勞動力供需缺口至少需要縮小一半。”
美聯儲決策者的通脹目標是2%，而其關注的核心通脹指標最新報5.4%。至于薪資水平，上周五發布的3月就業報告顯示從事生產和非管理崗位的員工薪水按年增長6.7%，為1982年以來最大。
鑒于供應如此緊張，Hatzius警告了以下三種潛在后果：
經濟增速可能只有放緩到1%-1.5%區間才能拉低通脹。
“這可能需要大幅收緊金融環境”。他指的是包括股票和公司債在內的一項指標。
“這可能意味著聯邦基金目標利率峰值要高于我們3%-3.25%的基線預測。”
同樣令人擔憂的是，美國失業率目前為3.6%，幾乎是疫情爆發前的水平。在沒有經濟衰退的情況下，失業率三個月來從未上升超過0.35百分點。
盡管歷史數據令人震驚，但令Hatzius仍然感到鼓舞的是樣本量很小，自二戰結束美國只經歷了12次經濟衰退。他還表示，其他大型經濟體的情況表明，勞動力市場可能出現溫和惡化，但不會出現經濟下滑。
同樣令人振奮的是：幾乎沒有跡象表明美國家庭和企業出現了2001年和2007-09年經濟衰退前夕金融失衡的情況。
盡管如此，Hatzius總結道：
“更廣泛的觀點是，一旦勞動力市場達到比充分就業更熱的水平，實現軟著陸的路徑就會變窄。”
美聯儲強勢緊縮之下，經濟“半硬著陸”或許是能期待的最好結果。
關鍵詞： 勞動力市場
首頁
