邦達(dá)亞洲： 避險情緒揮之不去 黃金刷新12周高位

1月，全球黃金ETF在北美基金的主導(dǎo)下凈流入46.3噸，歐美地區(qū)的凈流入顯著超過了亞洲的流出量。總體來看，全球黃金ETF凈流入的主要驅(qū)動來自于金價走強(qiáng)和股市大幅下挫，盡管在1月底美聯(lián)儲的鷹派聲明發(fā)出后金價遭遇下跌。北美黃金ETF凈流入49.0噸，主要集中在美國，該地區(qū)基金對金價變化的反應(yīng)相較其他地區(qū)更為強(qiáng)烈。此外，在黃金ETF期權(quán)到期之前，金價的大幅跳升也可能促成了一定的黃金ETF流入。金價在1月上旬反彈近3%，漲至1,847美元/盎司的月內(nèi)高位，令黃金ETF出現(xiàn)凈流入。而在股市顯著下挫的情況下，投資者避險需求上升，也推升了黃金ETF的吸引力。歐洲基金總持倉上升6.7噸，這是由于其1月份的通脹率仍然保持高位且高于預(yù)期。北美和歐洲的黃金ETF流入量大大超出亞洲基金的流出量，后者1月流出9.9噸。中國黃金ETF的流出是其主要原因，因?yàn)橹袊顿Y者在1月底的春節(jié)前夕減持了手中的倉位以防節(jié)日期間國際市場的不確定性，且彼時在美聯(lián)儲的鷹派表態(tài)下，金價表現(xiàn)較為弱勢且預(yù)期承壓。印度黃金ETF由于本地債券收益率的上升也出現(xiàn)了外流。

另外，上周五，IEA公布能源月報，其指出，歐佩克+供應(yīng)短缺可能會推高油價。IEA預(yù)計(jì)今年全球石油需求將增加320萬桶/日，達(dá)到1.006億桶/日。不過石油市場仍料將在第二季或2022下半年轉(zhuǎn)為供過于求——IEA預(yù)計(jì)若歐佩克+完全撤回減產(chǎn)，2022年全球石油產(chǎn)出可望增加630萬桶/日。若解除伊朗制裁，2022年供應(yīng)可望額外增加130萬桶/日。IEA指出，自2021年初以來，歐佩克+持續(xù)未能達(dá)出產(chǎn)出目標(biāo)導(dǎo)致油市供應(yīng)短少3億桶。而閑置產(chǎn)能偏低提升了油價上漲及劇烈波動的可能性。昨日公布的歐佩克月報也對需求提出了樂觀展望。歐佩克將2022年全球原油需求增速預(yù)測維持在420萬桶/日不變，將2022年對歐佩克原油需求預(yù)期上調(diào)10萬桶/日。月報指出，隨著經(jīng)濟(jì)反彈，石油需求有望上升。歐佩克月報預(yù)計(jì)工業(yè)活動也將加速，從而提振柴油需求。與此同時，國內(nèi)、地區(qū)和國際航班已經(jīng)顯示出復(fù)蘇跡象，流動性已大幅恢復(fù)。

今日沒有特別需要關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲官員布拉德晚間發(fā)表的講話需要進(jìn)行關(guān)注。

黃金/美元

上周五黃金大幅攀升，沖擊1860關(guān)口并刷新12周高位，現(xiàn)匯價交投于1854附近。除空頭回補(bǔ)和1820關(guān)口附近所形成的技術(shù)面買盤對黃金構(gòu)成了有力的支撐外，地緣緊張局勢激發(fā)的避險情緒也是支撐避險商品黃金走高的重要因素。此外，對通脹的擔(dān)憂也對黃金構(gòu)成了一定的支撐。今日關(guān)注1865附近的壓力情況，下方支撐在1840附近。

美元/日元

上周五美元/日元震蕩下行，日線小幅收跌，現(xiàn)匯價交投于115.40附近。除獲利回吐對匯價構(gòu)成了一定的打壓外，市場的避險情緒在俄烏緊張局勢的影響下持續(xù)升溫，令避險貨幣日元獲得部分避險資金的青睞也是施壓匯價回落的重要因素。不過，美元指數(shù)攀升限制了匯價的下跌空間。今日關(guān)注116.50附近的壓力情況，下方支撐在114.50附近。

美元/加元

上周五美元/加元震蕩上行，刷新4日高位，現(xiàn)匯價交投于1.2730附近。美元指數(shù)在美聯(lián)儲大幅加息預(yù)期升溫和市場避險情緒升溫等利好因素的支撐下持續(xù)攀升是支撐匯價攀升的主要原因。不過，原油價格持續(xù)攀升限制了匯價的上升空間。今日關(guān)注1.2850附近的壓力情況，下方支撐在1.2650附近。

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