中長期貸款出現(xiàn)一些改善的預(yù)期 A股可能迎來修復(fù)的曙光

1、Q4核心策略：“展望明年”。10月份三季報(bào)陸續(xù)披露，市場對當(dāng)年的基本面已經(jīng)基本把握，而4季報(bào)出爐時(shí)間太晚，因此，市場會(huì)開始提前交易明年的預(yù)期。

2、“展望明年”的思路一：低估值藍(lán)籌的日歷效應(yīng)，但需要滿足一定條件。主要取決于對經(jīng)濟(jì)環(huán)境的預(yù)期，當(dāng)下集中體現(xiàn)在中長期貸款指標(biāo)中。而當(dāng)前來看，國內(nèi)庫存周期和地產(chǎn)周期、海外經(jīng)濟(jì)周期尚未出清，中長期貸款增速仍在磨底，拐點(diǎn)還未清晰。所以短期大金融、大消費(fèi)更多還是悲觀預(yù)期修復(fù)。

3、“展望明年”的思路二：業(yè)績真空期提前布局預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)年高增長的板塊(高景氣+困境反轉(zhuǎn))。這里核心推薦國產(chǎn)替代的主線(軍工、半導(dǎo)體、信創(chuàng)、醫(yī)療器械、機(jī)床設(shè)備)。

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