短訊！美聯儲持續加息下 四季度未來的機會在哪里？

作者 | 朱華雷，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

國慶期間，美股波動較為劇烈，周一、二兩天美股連漲兩日，周四、周五的大幅回落回吐了上半周市場的漲幅，強勁的非農報告引爆市場對美聯儲積極加息預期的恐慌情緒，美股重返回落調整格局。美股節日期間的大幅波動，會對節后的A股市場產生影響嗎？答案是肯定的。

【資料圖】

當前，影響市場最大的因素是情緒，美聯儲持續加息和縮表引發投資者擔憂，全球經濟的衰退以及俄烏之間的沖突持續將繼續引發全球能源危機，高通脹下的全球經濟將繼續呈現衰退。而當前，美國勞工部公布的數據顯示，美國9月季調后非農就業人口新增26.3萬，略高于市場預期的25萬；失業率意外下跌0.2個百分點至3.5%；時薪同比增長5%，依然偏高。市場預期，該行在11月會議上加息75個基點的概率已經接近80%。因此，短期來看，美聯儲繼續大規模縮表，將繼續引發市場投資者和擔憂。

當前，A股市場情緒較為脆弱，極易受外圍干擾因素影響，疊加節前A股市場調整跌跌不休，中期趨勢尚未改變，特別是持續三周的持續調整后，市場依舊處于下行趨勢中，而節前市場逼近3000點的調整，更是引發市場對節后市場擔憂。目前來看，市場中期趨勢沒有改變，短期仍有向下調整可能。

對于節后市場，個人認為，市場仍將保持原有的調整節奏，只不過首日或許出現超預期的市場表現，不過這種表現也是短暫的，大概率事件或許是高開后的調整，然后重回此前的調整格局。而板塊方面，大消費板塊有望迎來市場開門紅，旅游、酒店餐飲、傳媒娛樂、航空、白酒、食品飲料、農業等行業有望在節日消費因素提振出現上漲行情，其他的半導體、新能源、金融、軍工等行業則繼續保持原有的調整節奏。未來市場將繼續呈現出分化和輪動格局，市場調整將繼續伴隨板塊的輪動和分化。

對于四季度市場，國內經濟基本面仍處于弱勢復蘇階段，資金面流動性相對寬松，市場利率維持在較低水平。目前，我國經濟長期向好的基本面沒有改變，經濟保持較強韌性，我國貨幣政策政策空間充足，政策工具豐富，促進經濟保持在合理區間具備諸多有利條件。而人民銀行在貨幣政策方面將繼續實施好穩健的貨幣政策，堅持以我為主、穩中求進。穩增長將繼續成為市場關注的主要方向，寬信用下的財政政策將繼續引導實體經濟投資，大基建板塊有望再次迎來修復性行情，水泥、建材、鋼鐵以及新能源板塊中風電、光伏、核電等行業有望繼續受益于政策的扶持和拉動，石油、煤炭、天然氣以及電力板塊有望受益于全球能源危機以及季節性因素影響，行業板塊和上市企業迎來業績上的改善和提升。而三季報進入到披露的窗口期，成長類行業也有望受業績增長帶動影響迎來短期的估值修復。

行業配置上，建議關注：

逆周期調整下的基建，如：水泥、建材、鋼鐵、建筑；能源板塊中的石油、天然氣、煤炭以及電力；消費方面關注：白酒、食品飲料、家電、農業養殖；成長類行業關注：風、光、新能源車、醫藥；金融板塊方面：銀行、保險以及券商。

（作者：朱華雷 執業證書：A0680613030001）

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