天天快訊:大摩：今夜CPI報告將打破市場幻想 美股年內最多跌15％

財聯社2月14日訊（編輯 劉蕊）美東時間周一，摩根士丹利分析師投資者邁克?威爾遜（Mike Wilson）發布報告警告稱，在美股近期的漲勢應保持警惕，因為美股市場的風險/回報比已經與熊市期間一樣糟糕，換言之，現在絕非購買美股的好時機。

(資料圖)

威爾遜認為，美國市場上的很多人目前仍未接受美聯儲高利率將持續更長時間的現實。不過，今夜的CPI報告，可能是一個打破幻想的轉折點。

美股市場還沒認清現實？

摩根士丹利的威爾遜警告稱，當前美國經濟基本面已經惡化，企業盈利已經衰退，隨著美聯儲在此情況情況下繼續堅持加息，美國股市可能再創新低。

今年年初至今，標普500指數已上漲近7.76%，較10月中旬的低點上漲了近20%。

威爾遜對此評價稱：“（市場）價格與現實的脫節程度已經與熊市期間一樣。”

在威爾遜看來，美國股市似乎處于否認模式（denial mode），即市場還沒有接受利率將在更長時間內保持在較高水平的想法。

此前，許多投資者一直預計美聯儲將在今年年底前降息。但在本月早些時候美國勞動局公布了強勁的1月份非農就業報告后，這種想法已經失去了很大的動力。

“股市拒絕接受這一現實……對于股市來說，現實情況是，在企業盈利已正式開始衰退的背景下，美聯儲貨幣政策仍處于限制性區域，”威爾遜表示。

威爾遜表示，盡管分析師對美股企業的盈利預期在近幾周已經有所下降，但降幅還不夠大。

他強調，標普500指數的市盈率仍處于18.5倍的相對高位："如果人們認為企業盈利預期已見底，且可能再度加速增長，那么當前的估值倍數可能是合理的。"但情況可能并非如此，因為企業盈利衰退可能需要持續16個月以上的時間才能結束。

今夜CPI報告或是轉折點

北京時間周二晚間，美國將公布重磅的1月CPI數據。在此前1月的強勁非農就業報告驚呆市場后，美國分析師們對通脹數據的預期值也正在上升。

威爾遜悲觀地認為，今晚的這份CPI報告可能會讓投資者意識到，即便企業盈利下滑，貨幣政策仍將在更長時間內保持緊縮。

至于股市會從目前水平跌多遠，威爾遜認為，標普500指數將跌至3500點，這與去年10月美股觸底的水平大致相同。標普500指數周一收盤報4137.29點，意味著威爾遜預計該指數將較當前水平下跌超15%。

同時，威爾遜認為，如果后續企業盈利仍比預期更具彈性，那么標普500指數年底前可能觸及4200點。這一看漲目標價較當前水平還有約2%的上漲空間。

2%的上漲空間和15%的下跌風險，凸顯了威爾遜的觀點，即“現在可能不是購買股票的最佳時機”。

在美股各個行業板塊中，威爾遜相對更推薦投資者關注醫療保健、消費必需品和公用事業等防御性行業。

（財聯社 劉蕊）

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