一個好消息一個壞消息！富國銀行：美股熊市已結束 但牛“堵車了”

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財聯社上海2月14日訊（編輯 黃君芝）富國銀行（Wells Fargo & Co.）旗下證券部門股票策略主管Chris Harvey周一宣稱，導致美國股市市值蒸發多達12萬億美元的一輪熊市已經結束。

他表示，最近投資級公司債券收益率的回落與普遍的擔憂“不一致”，即標準普爾500指數將重新出現拋售，并觸及10月份的低點。

此外，他補充說，企業和消費者層面的健康資產負債表，表明系統性風險水平較低，這意味著導致市場長期低迷的催化劑基本不存在。

他在最新報告中寫道，熊市通常在我們看到大幅緊縮和健康負債表時就會結束，就像我們過去幾個月經歷的那樣。當熊市進入‘下一個階段’時，利差會擴大，而不是像今天這樣收緊。投資級利差支持了我們對系統性風險的看法。

事實上，現在華爾街上大多數人仍持看跌的觀點。只有為數不多的“看漲派”認為，熊市已然結束。根據媒體在1月底進行的一項調查，大約70%的受訪者說，在標準普爾500指數從高點到谷底下跌25%之后，美國股市還沒有觸底。

不過，盡管Harvey認為，熊市已然結束，但與華爾街大多頭Ed Yardeni不同的是，他堅持標準普爾500指數的年底目標價為4,200點，這僅比周一的收盤價高出約1.5%。而后者則將去年10月以來的股市反彈視為新一輪牛市的開始。

在Harvey看來，雖然拋售已經結束，但持續復蘇的要素，即股票市盈率和企業盈利的持續增長，卻沒有出現，至少目前如此。

標普500指數的市盈率為18.3倍，已經超過了10年平均水平。與此同時，人們對企業盈利的信心正在減弱。

“這頭牛堵在路上了。”他在報告中寫道。

（財聯社 黃君芝）

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