即使2022年曾深陷熊市，美股十年回報(bào)率仍高達(dá)11.7％？

2023-01-31 20:39:49

來源：騰訊網(wǎng)

2022年，美國貨幣供應(yīng)量自1958年以來首次下降；

【資料圖】

貨幣供應(yīng)量的下降對(duì)成長股造成了沉重打擊；

無論如何，長期投資策略仍不失為良策。

英為財(cái)情Investing.com -?「買入并持有」作為一種知名的長期投資策略，旨在購買穩(wěn)定的派息股，并無限期持有。當(dāng)然，這期間，也有股票被調(diào)整倉位的時(shí)候出現(xiàn)。

事實(shí)證明，2022年的美股熊市，幾乎沒有傷害到這些長期投資者，因?yàn)闃?biāo)普500指數(shù)的十年回報(bào)率已經(jīng)連續(xù)第五年高于平均水平。數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)過去十年的年化回報(bào)率是+11.7%，盡管這個(gè)數(shù)值低于去年同期的+16%，但是仍然高于1927年以來每十年+10.6%的平均水平。

美國貨幣供應(yīng)量63年來首次下降

2022年是過去63年里貨幣供應(yīng)下降的第一年——準(zhǔn)確地說，下降了1.3%。

這很重要，因?yàn)閺?959年到2021年，美國的貨幣供應(yīng)每年都毫無懸念地出現(xiàn)增長。增幅最大的是2020年(25%)，而20世紀(jì)70年代，也有四年的增幅為13%。增幅最小的是1994年(0.3%)和1993年(1%)。

眾所周知，貨幣供給，又稱M2，是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中流通的貨幣總量，既包括個(gè)人持有的現(xiàn)金(紙幣和硬幣)，也包括存款(信貸轉(zhuǎn)移、本票、支票等)。

一般來說，一個(gè)國家的中央銀行負(fù)責(zé)將貨幣供應(yīng)保持在可接受的水平。舉個(gè)簡單的例子，假設(shè)某個(gè)國家的中央銀行決定通過發(fā)行更多的貨幣來增加貨幣供應(yīng)，那么，這個(gè)國家的貨幣就會(huì)出現(xiàn)貶值，就像其他所有東西一樣，供給的增加勢必造成價(jià)值的流失。

價(jià)值股與成長股的歷史差距

成長股在2022年的表現(xiàn)弱于價(jià)值型股票，差值為21.6%，為歷史第二大差值。只有在2000年，我們才看到了更大的差距(29.6%)，這是2001年至2006年連續(xù)6年價(jià)值跑贏增長的開始。

我們所說的價(jià)值型和成長型股票，一般可以總結(jié)如下：

1、價(jià)值股：投資這類股票的基礎(chǔ)是，買入基本面被低估的股票，并等待市場最終在中長期時(shí)間范圍內(nèi)，給這只股票以公平的定價(jià)。因此，這種價(jià)值哲學(xué)需要深入分析公司、確定它們的內(nèi)在價(jià)值，并檢查它們是否和市場定價(jià)相匹配，看看它們目前是否在折價(jià)銷售，后市是否仍有上升空間。

那么，傳統(tǒng)意義上的價(jià)值型股票包括了電力行業(yè)、特許經(jīng)營行業(yè)、高速公路和食品等，這些行業(yè)板塊的個(gè)股有一個(gè)共同的特點(diǎn)，即派息率最低都不低于40%。

2、成長型股票：投資這類股票的基礎(chǔ)是，預(yù)期公司的未來增長強(qiáng)勁，但是它們一般會(huì)使用利潤進(jìn)行再投資，而不是拿來分紅。

投資者情緒（AAII）

近期的數(shù)據(jù)來看，看漲情緒（即對(duì)未來六個(gè)月股價(jià)將上漲的預(yù)期）下降2.6個(gè)百分點(diǎn)，至28.4%。該指數(shù)連續(xù)56周低于37.5%的歷史平均水平。

另外，看跌情緒上升3.6個(gè)點(diǎn)，至36.7%，即預(yù)期股價(jià)在未來六個(gè)月將下跌。這是自2022年8月以來，悲觀情緒首次連續(xù)三周低于40%。目前仍高于31%的歷史平均水平。

全球股票市場表現(xiàn)排名

2023年迄今為止，歐洲、美國和中國主要證券交易所的收益如下：

滬深300指數(shù)?+8.52%.

意大利富時(shí)指數(shù)?+11.21%.

納斯達(dá)克100指數(shù)?+11.21%.

歐洲斯托克50指數(shù)?+8.85%.

西班牙IBEX 35指數(shù)?+9.76%.