天天看熱訊：十大股東跑了七個(gè)，極米科技股價(jià)大跳水，一周跌超100元！

國內(nèi)投影儀龍頭極米科技，最近有點(diǎn)慘。

(資料圖片)

先是一直以來護(hù)著極米前進(jìn)的百度等原始股東，紛紛減持跑路，昔日的資本寵兒一度淪為了“提款機(jī)”。

再在8月20日，極米公布上半年財(cái)報(bào)后，遭遇股價(jià)連日暴跌。一個(gè)星期的時(shí)間，極米的股價(jià)已經(jīng)暴跌超過100元，跌幅一度超過25%。

截至9月1日，極米股價(jià)報(bào)268.85元，市值為188.20億元，較高點(diǎn)蒸發(fā)了約60%。

這還不止，身為一家科技公司，極米將被調(diào)出科創(chuàng)50指數(shù)。

在中國投影儀市場中，極米一直處于領(lǐng)先地位，為何會(huì)淪落到如此地步？

投影老大極米科技

公開資料顯示，極米科技成立于2013年，主營業(yè)務(wù)是智能投影產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，同時(shí)向消費(fèi)者提供圍繞智能投影的配件產(chǎn)品及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。

其中，智能投影產(chǎn)品主要包括智能微投系列、激光電視系列和創(chuàng)新產(chǎn)品系列。

智能投影領(lǐng)域，極米的主推旗艦機(jī)型是H系列，H3S投影儀擁有畫面自適應(yīng)、自動(dòng)避障、畫幕自動(dòng)對(duì)齊、護(hù)眼、游戲模式等功能。

依靠大屏、護(hù)眼等特點(diǎn)，投影儀受到消費(fèi)者青睞，極米科技得以快速發(fā)展，自2018年起，連續(xù)四年蟬聯(lián)中國投影機(jī)市場出貨量第一，堪稱行業(yè)龍頭。

雖然如今極米依舊穩(wěn)坐龍頭地位，但是行業(yè)卻發(fā)生了些許變化。

2022年7月中國智能投影市場（不含激光電視）線上銷量為27.8萬臺(tái)，同比增長45%，環(huán)比下降37%；銷額為4.7億元，同比上漲13%，環(huán)比下降53%。

DLP市場份額降至三成以下，銷量同環(huán)比則分別下降18%和59%。TOP3品牌為極米、堅(jiān)果、當(dāng)貝，合計(jì)份額達(dá)到74.4%，較上月下降5.3個(gè)百分點(diǎn)；其中極米和堅(jiān)果同比下降近20%，環(huán)比下降約60%。

昔日的資本寵兒

極米的龍頭地位當(dāng)然離不開資本的支持，天眼查顯示，成立第二年，極米科技便完成了1億元的A輪融資，投資方為創(chuàng)東方。

隨后又經(jīng)歷兩輪融資過程。

2015年6月，Pre-B輪，投資方為芒果傳媒文創(chuàng)基金，獲3億元。

2016年4月，B輪，投資方為中南文化、創(chuàng)東方、鼎鋒資產(chǎn)、勵(lì)石創(chuàng)投，獲1.2億元。

這個(gè)時(shí)候，其實(shí)投影儀在市場上的紅利已經(jīng)過去了，但是百度帶著它的資金款款地走來了。

2017年11月，極米科技完成百度領(lǐng)投的C輪融資。

2018年3月的戰(zhàn)略融資中，百度、四川文投、經(jīng)緯中國等機(jī)構(gòu)又給極米科技投了超6億元。

2021年3月極米科技成功登錄科創(chuàng)板。

而作為股東之一的百度，通過旗下兩家關(guān)聯(lián)企業(yè)百度網(wǎng)訊和百度畢威，共持有極米科技15.5%的股份，僅次于創(chuàng)始人鐘波。

那年的極米科技可謂風(fēng)頭無量，不但接連大手筆啟用易烊千璽、王子文等代言人，市值也一度達(dá)到300億元。

可惜如今，資本寵兒“失寵”了。

資本寵兒“失寵”

8月25日，極米科技發(fā)布持股5%以上股東減持時(shí)間過半的進(jìn)展公告。

公告顯示，截至2022年8月19日，百度畢威、百度網(wǎng)訊通過大宗交易、集中競價(jià)方式累計(jì)減持93.5萬股，占公司總股本的1.34%。

在極米股份解禁后，百度網(wǎng)訊與百度畢威開始逐漸減持極米股份，截至招股說明書簽署日，二者持有極米科技的股份合計(jì)已經(jīng)腰斬。

無獨(dú)有偶，8月25日，中南文化也發(fā)布公告，擬清倉減持極米科技剩余股份。

但這還只是跑路的一部分，據(jù)極米科技發(fā)布的半年報(bào)顯示，其前十大股東，有七位都在跑路。

資料顯示，持股5.03%的四川文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)變動(dòng)比例為-21.57%；

持股3.15%的芒果傳媒有限公司變動(dòng)比例為-20.94%；

持股2.49%的杭州創(chuàng)乾投資合伙企業(yè)變動(dòng)比例為-53.09%；

持股2.13%的上海賽領(lǐng)慧元?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資管理有限公司變動(dòng)比例為-11.21%......

極米科技坐落于成都，天氣雖炎熱，但寒氣卻肆虐而來。

8月26日晚，上交所發(fā)布關(guān)于科創(chuàng)50等科創(chuàng)板指數(shù)三季度定期調(diào)整結(jié)果的公告。

公告稱，極米科技將被調(diào)出科創(chuàng)50指數(shù)。也就是說，在被股東們拋棄后，極米科技的科創(chuàng)價(jià)值也被否定了。

“失寵”的原因

極米科技的股價(jià)跳水從表面上看，是因?yàn)橘Y本的跑路，而從本質(zhì)看，其實(shí)是因?yàn)闃O米科技一直以來的輕研發(fā)重營銷。

首先看其研究投入。

根據(jù)極米科技招股書發(fā)現(xiàn)，從2018年到2020年上半年，極米科技研發(fā)投入分別為6300萬元、8106萬元和5164萬元，占總營收的比例分別為3.8%、3.83%和4.52%。

而同期同行可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率均值分別為5.94%、6.13%和7.15%。

值得注意的是，科創(chuàng)屬性常規(guī)指標(biāo)第一項(xiàng)明確指出，公司研發(fā)費(fèi)用率應(yīng)不低于營業(yè)收入的5%，顯然，極米從未達(dá)到要求。

這也就難怪，科創(chuàng)50把極米給拋棄了。

再看極米的銷售投入。

在近3年，極米的銷售費(fèi)用都保持了占總營收10%以上的比例。

去年極米的營銷費(fèi)用為6.23億元，不僅遠(yuǎn)高于同行業(yè)的平均水平，更是研發(fā)投入的2.5倍。

極米重視市場推廣和銷售無可厚非，但作為一家科技公司，輕研發(fā)而重營銷，未免太過舍本逐末，這也就難怪消費(fèi)者也逐漸拋棄極米。

根據(jù)其半年報(bào)顯示，2022年上半年，極米存貨增加了1.94億，其中，庫存商品多了1.4億，發(fā)出商品僅為4000萬。

結(jié)語

當(dāng)前，中國智能投影中加入的主體越來越多，競爭已經(jīng)越來越激烈。

極米此前靠產(chǎn)業(yè)紅利吃到了甜頭，但是其在產(chǎn)品技術(shù)方面并未提供優(yōu)于同行的附加價(jià)值。

所以，一旦競爭激烈，產(chǎn)品價(jià)格下行，極米受到的影響無疑是巨大的。

如今，若再不重視起研發(fā)，那么極米很可能就會(huì)淪為一家普通的電子消費(fèi)品公司，到時(shí)候能不能保住龍頭地位，都難講了。

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作者 |飯團(tuán)

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