看熱訊：美國銀行量化老兵警告：美股或許還有一跌

編者注：美銀的20法則顯示，美股可能會再次出現回調，這對于投資3B家居為代表的MEME股的投資者而言，或許不是一個好消息 >>

【資料圖】

編譯：Jack

一、20法則指標顯示，股市可能還未見底

美國銀行稱，現在就說市場已經觸底還為時過早，技術指標顯示股市還有更大的下跌空間，其中一個指標的記錄堪稱完美，這個指標便是20法則(Rule of 20)，在之前的多次股市下跌時，該指標都近乎“相當準確”。

該行分析師們在周三(8月17日)發(fā)給客戶的一份報告中強調，所謂的20法則(Rule of 20)表明，當市場觸底時，消費者物價指數(CPI)同比增幅與市盈率之和一直低于20。但目前該指標為27， 其中市盈率為20，最新的CPI指數上漲8.5%。

來源：Bloomberg

以Savita Subramanian為首的美國銀行股票和量化分析師們在一份報告中寫道：“除非通脹降至零，或者標普500指數跌至2500點，否則只有50%的收益超出預期，才能將該指數推低至足以預示市場觸底的水平，而他們認為當前這似乎“不可能實現””。

美國銀行的分析師寫道：“我們的牛市標志(市場觸底前發(fā)生的事情)只有30%被觸發(fā)，而之前的市場觸底時則有80%以上被觸發(fā)，這表明可能會出現另一次回調。”

另外，美銀報告稱，自6月以來，利率下降和股票風險溢價的組合表明，市場正在提高對軟著陸的預期。然而，美國銀行的分析師警告說，不應過早地將美聯儲引發(fā)的硬著陸(即加息導致經濟陷入衰退)風險排除在考慮范圍之外。

并非只有美銀分析師在發(fā)出警告：周一，由摩根士丹利財富管理公司的Lisa Shalett領導的一個團隊表示，該公司“還沒有準備好說‘一切都結束了”，因為衰退指標仍在閃爍，企業(yè)盈利預期的下降仍不足以解釋經濟增長放緩的原因，并補充說，“股市容易受到任何不能證實看漲說法的數據的影響。”

二、投資者可能沒當回事

股市最近兩個月確實有所反彈，投資者的情緒似乎也有所回升，典型的就是MEME股大有重復20年股市“盛況”的跡象。

這次的排頭兵當數3B家居，上一個交易日雖然有回調，但是該公司較一個星期前的股價仍然漲了近5倍，成交額一度高達88億美元位居第三，僅次于特斯拉 (TSLA) 和蘋果 (AAPL) 。

來源：華盛證券

此外，自8月以來，老牌MEME股也迎來了一波強勢反彈，AMC院線累計漲超60%，游戲驛站 (GME) 累計漲超20%。

不僅僅是普通投資者，華爾街大行也是沒能抵制住“誘惑”。根據摩根士丹利最新提交的美股二季度持倉情況，其二季度增持了露華濃 (REV) 超過40萬股，這使其持有的該公司股份激增1793%。

以3B家居為例，看看3B家居的基本面，分析師Anthony Chukumba認為，3B家居本次空頭擠壓反彈并沒有改變它糟糕的基本面。他指出，最近的渠道檢查表明，該公司仍存在很多問題，如大范圍缺貨、自有品牌商品打折嚴重、商店骯臟以及員工閑散。他還懷疑新的融資能否扭轉目前的局面。

這就是一個有趣的現象，人人都知道股價遲早會回歸價值，但是每個人又都想分得一杯羹。

三、結語

目前市場是存在比較大的分歧的，美銀的分析可以用來參考，普通投資者確實應該“多長個心眼”，小心股市多頭獲利了結；特別是對待當前火爆的MEME股，更應該加注重倉位管理，避免過度投機。

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