【世界快播報】飛天云動再闖關港股IPO：研發不足5％，流量獲取成本占比8成

2022年7月8日，據港交所披露易顯示，飛天云動科技有限公司向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。這也是飛天云動于2021年12月28日遞表失效之后的第二次申請，并補充了2021年度和2022年一季度財務數據。

近日因其招股書提及“元宇宙”一詞超300次而備受關注。

據公開資料，飛天云動是一家中國的AR/VR內容及服務提供商，自稱致力經營中國領先的元宇宙平臺，通過連接中小企公司與元宇宙及打造自己的飛天元宇宙平臺，為商業客戶提供服務。

(資料圖片僅供參考)

飛天云動于2017年由游戲業務轉向AR/VR內容及服務業務，主要包括：AR/VR營銷服務、AR/VR內容、AR/VR SaaS、IP業務。

根據艾瑞咨詢的資料，于2021年按收入計，飛天云動在中國的AR/VR內容及服務市場排名第一，市場份額為2.6%；在更細分的中國AR/VR服務市場中排名第一，占市場份額的13.5%。

截至2022年3月31日，飛天云動的AR/VR SaaS平臺的注冊用戶數量約1.46萬名，付費用戶人數2234名，定制AR/VR SaaS項目77個，平均日活躍用戶1991名，平均月活躍用戶7420名，付費用戶的每月平均收入510元。

招股書顯示，在從2019年-2021年和2022年一季度，飛天云動的營收分別為2.51億、3.39億、5.95億和2.29億元；凈利潤分別為4187.9萬、6025.2萬、7171.9萬和3820.5萬元。

在成本方面，飛天云動的流量獲取成本（也即購買廣告流量的成本）分別為1.153億、1.384億、3.115億、1.267億元，占總成本比重高達65.6%、59.2%、74.2%、81.5%。

以科創板IPO企業的標準，科技公司的研發投入需占當期營收的5%及以上。而這份提了300次多次“元宇宙”的招股書還顯示其不到5%的研發成本，2019-2021年及2022第一季度，其研發投入分別為1142.5萬、1504.6萬、2170.3萬及815.2萬元，當期營收占比僅為4.6%、4.4%、3.6%及3.6%。

招股書顯示，飛天云動擬將募資凈額用于增強研發能力及改進服務及產品，提升銷售及營銷職能，標明合并、收購和戰略投資，繼續尋找潛在業務和資產，開發飛天元宇宙平臺等。

元宇宙概念泛濫，導致亂象叢生，圈錢套路眾多。在招股書中提及300次元宇宙，飛天云動對于自身到底處在元宇宙行業什么位置，也沒有清晰表達和定位。這樣，也就不難理解為何飛天云動依賴高額的廣告和營銷成本來增收，卻對增加研發投入深挖自身的護城河無動于衷了。

關鍵詞： 飛天云動再闖關港股IPO研發不足5％ 流量獲取成本占比8