套現(xiàn) 60 億！風(fēng)投大佬為何減持美團(tuán)？

港交所股權(quán)披露資料顯示，近期，美團(tuán)董事沈南鵬連續(xù)減持公司股份。

3 月 31 日，沈南鵬減持美團(tuán) 2557.85 萬股，每股均價(jià) 153.8 港元。

4 月 6 日，沈南鵬再度減持美團(tuán) 1296.39 萬股，每股 161.74 港元。

沈南鵬兩次減持合計(jì)出售約 3854.24 萬股，套現(xiàn) 60.31 億港元，持股比例下降至 3.98%。

去年大幅減持

公開資料顯示，作為美團(tuán)上市前主要股東、美團(tuán)非執(zhí)行董事，沈南鵬帶領(lǐng)紅杉在 2010 年就成為美團(tuán)的 A 輪投資人，也是美團(tuán) A 輪唯一的投資人。

但在 2021 年，沈南鵬開始頻繁減持美團(tuán)，媒體統(tǒng)計(jì)顯示，沈南鵬及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu) 2021 年十余次減持美團(tuán)，累計(jì)套現(xiàn)超 165 億港元，持股占比從 12.05% 降至 5.29% 左右。

其中，沈南鵬在 2021 年 4 月和 7 月分別減持 47.57 萬股和 71.29 萬股，各套現(xiàn) 1.43 億和 1.41 億港元；9 月 2 日，沈南鵬通過將股票轉(zhuǎn)讓給紅杉有限合伙人變相減持，對(duì)美團(tuán)的持股比例又下降至 5.8%。

沈南鵬 2021 年減持最密集的時(shí)間段則在 10 月，當(dāng)月美團(tuán)因違反反壟斷規(guī)定被中國市場監(jiān)管總局罰款逾 34 億元。

據(jù)港交所披露文件，2021 年 10 月 20 日，沈南鵬賣出 2458 萬股，占美團(tuán)總股本的 0.45％。以當(dāng)日收盤價(jià) 285.6 港元估算，當(dāng)次套現(xiàn)金額達(dá) 70.2 億港元，為 2021 年數(shù)次減持之最。10 月 25 日，沈南鵬又以 287.1 港元/股的價(jià)格套現(xiàn) 7.67 億港元，持股數(shù)量降至 2.88 億股，持股比例降至 5.29%。

美團(tuán)未來向何處去？

美團(tuán)過去 “一招鮮” 的擴(kuò)張模式，在反壟斷背景下將愈顯艱難。

這也側(cè)面表明，沈南鵬和其背后的紅杉資本那么決絕地用腳投票，可能是明智的決策。

以美團(tuán)第三大股東紅杉資本為例，據(jù)東方財(cái)富 Choice 數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)上市以來其累計(jì)套現(xiàn)已超 500 億港元。

按目前市值計(jì)算，沈南鵬依舊持有美團(tuán)超 300 億港元的市值。

從投資人的角度，王興和其領(lǐng)導(dǎo)的美團(tuán)，如要扭轉(zhuǎn)當(dāng)下頹勢(shì)，恐怕還要經(jīng)歷一番痛苦的決擇。

天風(fēng)證券指出，美團(tuán)在監(jiān)管、業(yè)務(wù)增速等的波動(dòng)下，外賣、社區(qū)團(tuán)購等業(yè)務(wù)長期前景面臨不確定性。

不過，美團(tuán)具備顯著優(yōu)勢(shì)，原有業(yè)務(wù)核心競爭力穩(wěn)固、當(dāng)下對(duì)外賣、社區(qū)團(tuán)購等新業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)前景的預(yù)期已處于底部。

天風(fēng)對(duì)業(yè)務(wù)分部加總，得到美團(tuán)的估值為 18789 億元，對(duì)應(yīng)港幣 17458.11 億元，向下調(diào)整目標(biāo)價(jià)至 285.68 港幣（前值：325.39 港幣），維持 “買入” 評(píng)級(jí)。

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