2022-03-02 21:41:46
來源：騰訊網
2021年，整個互聯網行業都相對艱難，但對于百度這家公司來說，好像一直都很難。多次多元并購失敗，AI自動駕駛云等業務短期難以盈利且還處于大肆燒錢階段，不僅如此，公司的基本盤搜索廣告業務見頂，來自字節的壓力讓百度措手不及。
百度是一家什么公司？如果單看利潤結構的話，超過90%的利潤來自百度核心業務，其中最賺錢也是唯一賺錢的一塊業務是搜索廣告業務。如果你有經營過實體企業，那應該接到過百度的推銷電話，對的，百度的搜索廣告也是要銷售出來拉業務的，所以百度的核心不僅是技術，也是銷售。
作為平臺方，百度不僅是流量供給方，也是流量需求方，在當下互聯網流量滲透率即將到頂的環境下，買量的成本越來越貴，而作為流量供給的廠商之間競爭也會愈加激烈。
監管層多次提到互聯互通，真正的意義是什么？就是要解決流量定價的透明化，降低企業及商戶的經營（買量）成本。
3月1日，百度集團發布了2021年財報，全年營業收入1244.93億元，同比增長16.27%；歸母凈利潤102.26億元，同比下降54.49%，跟市值一樣凈利潤腰斬到膝蓋。
這份財報中最重要的問題是核心業務增速下滑，廣告業務基本盤不穩的情況下，燒錢業務又太多，且短期都難以實現利潤規模化。
作為百度的核心業務（占總營收占比76%），在線營銷四季度收入191億元人民幣，同比增長1%；非在線營銷業務收入人民幣69億元，同比增長63%，主要是云及其他Ai類業務增長推動（基數較小）。
愛奇藝收入為人民幣74億元，同比下降1%，愛奇藝全年收入在整個營收體系中占比為24%，凈利潤一直在虧損。
收入滯漲的同時，對應的是各項成本大幅增長，上面也說了百度作為流量的供給方，本身也是流量的需求方，買量的成本越來越高，而賣量的價格越來越低。四季度銷售成本為173億元，同比增長19%（高于營收增速9%），主要是獲取流量成本、帶寬成本、商品銷售成本等其他成本增加。
銷售及管理費為65億元，同比增長27%，主要是由于渠道支出，市場推廣及人員和相關費用增加。同時研發費用增長30%。
各項成本費用支出增速均高于營收增速，說明公司在加大營銷力度的情況下，公司的廣告基本盤依然沒能穩住。
視頻業務從未盈利過，愛奇藝自2015年以來持續虧損，已經累計虧損超過400億元，直到營收下滑都還未實現盈利。
完美接盤俠
在移動互聯網的這十年發展中，百度確實錯過了，不僅錯過而且反復在做錯。百度除了在搜索業務上搶占了先機，在之后對移動互聯網的多次并購都以失敗告終。
2013年，百度想要正式轉戰移動互聯網（2012年字節成立），憑借著在PC端的多年積累，百度選擇直接通過并購快速擴張。于當年收購了安卓應用通道91助手（19億美元），但遺憾的是，還沒能來得及發展，各大手機廠商隨后就推出了自家的應用商店，91助手的商業模式瞬間崩塌，這19億美元算是打水漂了。
2014年百度正式進軍O2O領域，搞團購、搞外賣、賣電影票，以及金融貸款業務，直到今天你在朋友圈依然能看到百度貸款的業務。而同時期的字節正在聚焦搞信息分發，以及短視頻業務。
2018年之后字節旗下的抖音、頭條均已成為國內最主流的超級APP，一度能與頭部的鵝廠掰掰腕子，海外的TIKtok更是火遍全球。不僅如此，字節系的信息流同時也放開了搜索端口，加上搜狗和鵝廠的合并，百度的基本盤壓力更大了。
2020年11月份，錯過短視頻以及直播的百度再次宣布收購歡聚時代（YY），總交易金額約36億美元。
而隨著短視頻平臺+直播的形式快速崛起，傳統直播平臺的紅利已經到了末期的階段，歡聚（YY）自2021年起結束了長達9年的盈利，2021年虧損1.79億美元。這筆投資未來要計提多少減值？會為百度的業績帶來多大的壓力？基本是可以預期到的。
一直在模仿
全球最大的搜索公司谷歌也是依托搜索引擎廣告為基礎，后期又開辟了手機系統、人工智能、自動駕駛和云等第二第三第四增長曲線，谷歌所有的業務都已經是全球頂尖，有種創新無止境的感覺。
其實回顧百度的發展史，百度的業務發展方向基本在追隨谷歌，但是百度最大的難點是發展有局限性，創新能力有差異，且難以國際化。
在國內移動移動互聯網快速發展的這十年，百度進軍O2O失敗（跟風美團），搞短視頻失敗（跟風抖音），跟風搞自媒體百家號也是不溫不火（跟風字節和鵝廠），移動互聯的轉型差不多一直在跟風字節、騰訊。
你會發現，這家公司一直在模仿，但從未超越過。
百度在搜索領域建立的高壁壘面臨重重壓力不說，在自動駕駛、人工智能以及云業務同樣面臨較強的競爭對手，阿里、騰訊、華為，國際上還有亞馬遜、谷歌、微軟等。
頭部的造車廠，基本都自研自動駕駛技術，即便未來五年內，新能源汽車銷量達到800萬臺（假設），剔除特斯拉、蔚小理的份額，再剔除華為的供應份額，蛋糕還有多少能切？
記得有一年在互聯網大會上，李彥宏曾說：我每天都起得很早，很著急，著急這機會太多了。而當場被馬老師回懟：其實我們想明白，我們要什么，我們有什么，我們放棄什么的時候，機會并不多。
投資亦是如此！
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