邦達亞洲: CPI公布前市場保持警惕 美元指數小幅收跌

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市場目前認為，不能忽視英國央行9月份不加息的可能性，雖然這種可能性僅為20%，這種情況可能導致英鎊大幅下跌。荷蘭國際仍預計英國央行9月份加息，但也考慮到9月份暫停加息的情況。荷蘭國際發達市場經濟學家JamesSmith表示：“暫停加息不是我們的基本預測，但我們認為投資者考慮暫停加息是正確的。”英國央行在其8月份的政策更新中強調，它正在轉向一項政策，該政策關注的不一定是利率峰值，而是利率在高水平上的持久性。簡而言之，它將急于確保市場不會開始對2024年降息加大押注。英國央行希望避免新西蘭央行的情況，并模仿美聯儲，暗示在加息周期中暫停，同時敏銳地避開降息預期。Smith說：“英國央行可能不再那么關注利率需要走多高，相反，其核心目標將越來越多的是，在停止加息后長時間保持市場利率(比如兩年期/三年期)處于高位。”

另外，一項受到密切關注的衡量美國預期通脹的債券市場指標正回升至9年高點，表明人們擔心美聯儲可能會在未來數年繼續應對物價上漲壓力。在周四公布最新月度消費者價格指數(CPI)之前，衡量市場預期通脹走向的一個關鍵長期指標已升至2.5%左右，僅略低于2022年4月的峰值，當時該指數達到了2014年以來的最高水平。從美國5年期遠期盈虧平衡利率的上調，這與外界普遍猜測的情況形成了對比——市場預計美聯儲的大幅加息將繼續抑制1980年代以來最嚴重的通脹。掉期市場的價格反映出，美聯儲可能已經結束了收緊貨幣政策的工作，預計通脹將降溫到足以讓其明年降息的程度。

今日需要關注的數據有，美國7月CPI年率未季調和美國截至8月5日當周初請失業金人數。

美元指數

美元指數昨日震蕩盤整，日線微幅收跌，現匯價交投于102.50附近。除獲利回吐對匯價構成了一定的打壓外，在美國CPI數據即將公布前投資者保持警惕也對匯價構成了一定的打壓。不過，市場的避險情緒揮之不去以及美聯儲官員日前發表的加息言論限制了匯價的回調空間。今日關注103.00附近的壓力情況，下方支撐在102.00附近。

歐元/美元

歐元昨日震蕩上行，日線小幅收漲，現匯價交投于1.0970附近。除空頭回補對匯價構成了一定的支撐外，美元指數在美國CPI數據即將公布前回落也是支撐歐元反彈的重要因素。不過，投資者對美聯儲年內的加息預期和對歐洲央行9月份暫停加息的預期限制了匯價的反彈空間。今日關注1.1050附近的壓力情況，下方支撐在1.0900附近。

英鎊/美元

英鎊昨日震蕩下行，日線小幅收跌，現匯價交投于1.2720附近。除美聯儲年內還有加息預期持續對匯價構成打壓外，投資者對英國央行9月份可能暫停加息或僅加息25基點的預期也對匯價構成了一定的打壓。不過，美元指數走軟限制了匯價的下跌空間。今日關注1.2800附近的壓力情況，下方支撐在1.2650附近。

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