金市大鯉：美國加息也加了，通脹也跌了，8月的黃金價格走勢如何

(相關資料圖)

上周市場公布了PCE物價指數年率，和我們的分析是一樣的。長達6個月核心通脹都是維持在4.5%上下。但是這六個月美聯儲都是高利率以及持續加息的情況。所以在7月份公布的數據上我結合前期市場公布的5月和6月通脹數據尤其是CPI、PPI數據的大幅下跌來看，判斷本次PCE物價指數年率也應該有亮眼的下跌表現。

果然數據公布給了4.1%的公布值，前值是4.6%預期值是4.2%。由此可見本次通脹的下跌幅度還是非常樂觀的，也呼應了鮑威爾的那句加息的影響還沒全部顯現。那么我目前也去關注了美國十年期美債收益率的表現。依舊是處于震蕩上漲走勢之中。

所以通過通脹數據的下跌表現來看，我們明確的可以感受到美國實際利率的上漲。結合上周美聯儲的加息，提升了名義利率。所以對于未來美國實際利率就是看漲的表現，對于國際黃金在交易的環境上偏向于利空下跌。

其次周五市場公布了美國7月密歇根大學消費者信息指數。公布值是71.6，前值和預期值一樣72.6.雖然是現實利多黃金，但是差距不大，我個人更看好的是整體的趨勢表現。消費者信心固然是重要的，這決定這經濟復蘇過程中，消費情緒的強弱，直接能夠決定經濟能否軟著陸。

從歷史來看最低點在2022年的6月數據給了50這樣的低值。要知道美國在疫情之前該數據平均都是在95之上的，說明消費是強勁的。不過目前來看整體趨勢消費是在逐漸的回復周期，至少這個勢頭是向好的。因此對于未來經濟預期的判斷，自然是更有信心。

之后的卡什卡利講話中提到了目前美國通脹前景“相當樂觀”他以為美國經濟可以實現軟著陸，如果需要加息，美聯儲將會堅持到底。隨著消費情緒的回歸，確實驗證了經濟的韌性，從而避免了一些經濟衰退言論的出現。因此長期來看趨勢上也是經濟前景樂觀的表現。

從盤面來看，目前十年期美債收益率和美元指數都處于上漲勢頭之中，趨勢上還是明顯的在走高。所以對于美國實際利率的角度未來上行空間也是有的。所以黃金波段性的看跌，以及結合技術面黃金低點創新低，以及高點下移的在震蕩表現來看，未來都是下跌的概率更大

黃金技術面分析：

國際黃金經歷了上周美聯儲利率決議，以及美國的通脹數據pce物價指數年率。雙方的指引均預示著未來美國實際利率上漲空間是相對較大的。所以結合目前技術面的走勢來看，日內亞歐盤關注1963壓力，下方分別是1949-1932兩個支撐價格。預計周一市場波動幅度有限。

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