邦達亞洲: 日本央行寬松立場不改 美元/日元刷新7個月高位

(資料圖片僅供參考)

摩根大通(JPMorgan)在最新報告中表示，美國應準備好迎接一場“溫水煮青蛙”式的衰退，因為頑固的高通脹帶來的廣泛貨幣緊縮，將導致全球同步陷入低迷。小摩預設2023年和2024年宏觀經濟可能出現的四種情境，就其結論而言，用一句話總結，就是“經濟衰退更有可能發生”。報告稱，最有可能的結果(概率達36%)是美國與全球其他經濟體同時陷入衰退。主要的催化劑將是各國為應對通脹而采取的激進的貨幣緊縮政策，摩根大通預計未來通脹將持續高企。盡管美聯儲官員在6月的政策會議上暫停了加息，但美國經濟仍在升溫，勞動力市場強勁，通脹仍遠高于美聯儲2%的目標。小摩寫道，“央行對軟著陸的渴望緩和了緊縮的步伐。然而，對通脹平穩回落至目標水平的希望可能會破滅，這就需要政策轉向足夠的限制性，以遏制經濟擴張的勢頭。”“大多發達市場采取緊縮政策表明，2024年某個時候，全球經濟將出現更為同步的衰退。”他們補充說。

另外，日本財務大臣鈴木俊一周一表示，將繼續密切關注外匯市場，如果出現過度的市場波動，將采取適當措施。同日，日本財務省副大臣神田真人稱，最近日元的波動非常迅速且片面，政府不排除任何選擇，“我們愿意以強烈的緊迫感密切關注，適當處理過度波動”。目前，日元兌美元匯率行情跌至143.5~143.9區間，反映日元的綜合性對外購買力的實際有效匯率已經跌至日本改為浮動匯率制度后的歷史最低水平。據國際清算銀行(BIS)介紹，5月日元的實際有效匯率為76.2。比上月下跌2%。據日本銀行推算，這處于1973年轉為浮動匯率制以后的最低水平。除了兌美元貶值外，日元兌歐元及瑞士法郎等歐洲貨幣也在貶值，購買力下降。日本央行的寬松貨幣政策與其他主要央行的鷹派傾向之間日益擴大的分歧繼續令日元承壓，到目前為止，日本央行行長仍在原地踏步，一再表示他將耐心地繼續實施寬松的貨幣政策。這與其他央行形成了鮮明對比，進一步削弱了日元反彈的前景。

今日需要關注的數據有，德國6月IFO商業景氣指數、英國6月CBI零售銷售差值和美國6月達拉斯聯儲制造業活動指數。

黃金/美元

上周五黃金震蕩上行，日線小幅收漲，現匯價交投于1925附近。除空頭回補對黃金構成了一定的支撐外，歐美股市走軟，市場的避險情緒升溫也是支撐避險黃金反彈的重要因素。不過，美聯儲年內的加息預期限制了黃金的反彈空間。今日關注1940附近的壓力情況，下方支撐在1910附近。

美元/日元

上周五美元/日元震蕩上行，沖擊144.00關口并刷新7個月高位，現匯價交投于143.50附近。除美元指數在多重利好因素的支撐下持續反彈對匯價構成了一定的支撐外，日本央行日前如期維持利率不變并繼續維持鴿派立場也是支撐匯價持續攀升的重要因素。今日關注144.50附近的壓力情況，下方支撐在142.50附近。

美元/加元

上周五美元/加元震蕩上行，日線小幅收漲，現匯價交投于1.3160附近。除空頭回補對匯價構成了一定的支撐外，美元指數在市場避險買需的支撐下持續反彈也是支撐匯價反彈的重要因素。不過，原油價格止跌反彈限制了匯價的反彈空間。今日關注1.3250附近的壓力情況，下方支撐在1.3050附近。

關鍵詞：