利空英鎊！英國2月CPI或略有下滑，本周加息25基點預期降溫

訊——3月17日，市場分析師James?Skinner表示，近期數據證實，英國通脹及其潛在驅動因素正在放緩，但經濟學家對本周英國央行決議的預期仍存在分歧。一些人暗示，英國央行可能選擇一年多來首次維持利率不變。英國央行將在3月23日舉行下一次利率決議。?英國央行上周五公布的最新通脹態度調查顯示，上月公眾對未來通脹的預期水平繼續下降，而經濟學家平均預計下周官方數據將證實2月實際通脹再次下降。

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北京時間3月22日(周三)15:00，英國將公布2月份CPI數據。市場預期英國2月CPI年率從10.1%下降到9.8%，這是連續第四次下降，而英國2月核心CPI年率將從5.8%下降到5.7%，盡管這是否會阻止英國央行周四加息仍有待觀察。

Pantheon?Macroeconomics首席英國經濟學家圖姆斯(Samuel?Tombs)說:“最新的勞動力市場數據為MPC在本周的會議上保持4.0%的銀行利率提供了充分的理由，即使最近由于兩家美國銀行倒閉而導致的金融狀況收緊，屆時也會有所緩解?！?/p>

圖姆斯寫道:“正如我們的第一張圖表所顯示的那樣，12月份工資指標的年化環比增長率降至2.0%，1月份降至1.2%，而此前12個月的平均增長率為7.3%?！庇胄幸恢痹诿芮嘘P注薪資增長，此前兩位數的通脹率導致薪資年化增幅上升至較高的個位數百分比，導致貨幣政策委員會成員擔心通脹將形成一個自我延續的周期。

工資是企業承擔的最大成本之一，因此工資上漲會推高產品和服務的價格，導致通脹維持在更高的水平，因此英國央行表示將通過進一步加息來應對這一問題。

巴克萊經濟學家阿巴斯·汗(Abbas?Khan)周三在一份研究簡報中寫道：“英國的工資增長正在減速。1月份是私營部門工資月率增長連續第二個月非常疲弱。即使在頻率稍低的水平上，增長勢頭也明顯放緩，300萬/?300萬的增長現在明顯放緩?！?/p>

針對周四的利率決議，英國國家統計局上周二公布的數據顯示，如果不考慮可自由支配的獎金，1月份的年度薪酬增幅將從6.7%降至6.5%；如果將獎金納入衡量標準，薪酬增幅將從6%降至5.7%。市場分析師James?Skinner表示，結合招聘職位空缺數量的下降，最近工資增長的疲軟可能被英國央行解讀為一個跡象，表明國內產生的通脹風險正在減弱，可能排除了進一步提高銀行利率的任何需要。

牛津經濟(Oxford?Economics)首席英國經濟學家古德溫(Andrew?Goodwin)表示:“直到上周末，3月份的英國貨幣政策委員會(MPC)會議似乎幾乎肯定會加息25個基點，市場已經完全消化了這一預期?！?/p>

古德溫在上周五的研究簡報中寫道:“銀湖資本(Silverlake?Capital)和硅谷銀行(Silicon?Valley?Bank)的倒閉導致市場重新定價，將他們對銀行利率見頂的預期降低了50個基點，并將下周加息25個基點的隱含概率從100%降至50%左右?！?/p>

英國央行2月份將銀行利率從3.5%上調至4%，但不再警告將對國內通脹持續的任何跡象做出“有力”回應，而是對前景不作承諾。多位英國央行政策制定者此后表示，他們仍認為通脹風險“明顯偏向上行”，或類似情況，但多數決策者并未暗示將在本周再次加息。英鎊兌美元日線圖

北京時間3月20日19：30，英鎊兌美元報1.2180/81

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