當前動態:興業投資：美元指數縮減漲幅，等待PCE通脹指標出爐

興業投資：美元指數縮減漲幅，等待PCE通脹指標出爐

2023年1月27日

基本面

(資料圖片僅供參考)

在強于預期的第四季度國內生產總值(GDP)和耐用品訂單數據提振下，美元指數反彈至多日高點102.18，但隨后回吐部分漲幅，未能擴大其自數月低點101.504的反彈走勢，因投資者等待周五發布的美國關鍵通脹數據——12月個人消費支出(PCE)價格指數。美國第四季度GDP年率增長2.9%，高于預期2.6%，前值為3.2%。與此同時，12月耐用品訂單增長5.6%，預期2.5%，前值被上修至下降1.7%。不過應該要指出的是，第四季度個人消費支出物價指數(PCE)環比下降至3.2%，預期和前值為4.3%。此外核心PCE物價指數環比下降至3.9%，前值4.7%，預期5.3%。

盡管美國GDP和耐用品訂單數據確實描繪了這個全球最大經濟體的美好圖景，但圍繞價格壓力的潛在細節似乎挑戰了美聯儲鷹派的擔憂，并在隨后打壓了美元指數的多頭。因此美國10年期國債收益率不僅結束兩日下跌，也錄得一周最大單日漲幅，同時上漲至3.50%。值得指出的是，華爾街主要股指上漲，即便財報良莠不齊且收益率上升。值得注意的是，美國眾議院將債務上限延長至9月30日，有利于風險偏好情緒，也對美元指數施加下行壓力。

接下來，美聯儲首選的通脹指標，即12月核心個人消費支出(PCE)價格指數，預計環比將保持在0.2%不變，對于美元指數交易者來說至關重要，因為前一天的數據發出了好壞參半的信號。同樣重要的是下周的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議。在通脹數字出乎市場意料，主要是意外下降的情況下，美元將很難復蘇。

受樂觀的美國經濟數據的打壓，歐元兌美元自1.0928的多月高點下滑，但跌至1.0849低點企穩，因市場參與者的風險偏好情緒上升，美元指數未能守穩經濟數據引發的漲勢。好于預期的美國GDP數據以及耐用品訂單需求強勁推動標普500指數上漲。樂觀的美國第四季度GDP數據公布后美元指數也受到關注，但進一步增長前景依然很脆弱。富國銀行分析師警告稱，盡管美國經濟在進入第四季度時勢頭強勁，但在第四季度結束時卻明顯失去了勢頭。他們預測，由于聯邦公開市場委員會(FOMC)將在未來三次政策會議上加息75個基點，實際GDP將在2023年第一季度或多或少持平，這將對經濟產生進一步的不利影響。

與此同時，歐元可能會隨著定于下周一公布的德國GDP初步數據的曲調起舞。從季度來看，經濟數據可能會從之前公布的0.4%下降至-1.1%。這可能會進一步影響歐元。除此之外，投資者還將密切關注下周歐洲央行利率決定的相關頭條新聞。關于歐元區的通脹預期，德國經濟部長羅伯特·哈貝克表示，“2023年初的通脹仍將上升，屆時將進一步遏制通脹。2024年的通貨膨脹率將低于2023年，增長率將更高。”

英鎊/美元難以擴大前一天的積極走勢，周四維持交易區間震蕩。然而，現貨價格設法保持在1.2400大關之上，并保持在本周早些時候設定的2022年6月以來最高水平的區間范圍之內。圍繞美元的潛在看跌情緒變成了一個關鍵因素，繼續成為英鎊/美元的順風。事實上，在美聯儲收緊政策的預期不斷增強的情況下，追蹤美元對一籃子貨幣的美元指數在八個月的低點附近徘徊。市場現在似乎相信，美國央行將軟化其鷹派立場，并一直在為2月份小幅加息25個基點定價。這對最近美國國債收益率的上升起到了抑制作用，并被視為削弱美元的因素。另一方面，英鎊從消費者通脹率上升將維持對英國央行繼續加息的壓力的猜測中獲得支持。這反過來又有利于英鎊/美元的走勢，并支持近期進一步升值的前景。接下來焦點轉向美國關鍵通脹數據和下周的關鍵央行事件風險--周三為期兩天的FOMC政策會議結果和周四的英國央行決議。這將有助于決定英鎊/美元的下一段方向性走勢。同時，在英國沒有發布任何影響市場的相關經濟數據的情況下，美元的價格動態可能會提供一些推動力。盡管如此，基本面背景似乎堅定地傾向于看漲的交易者，這表明任何有意義的回調都更有可能被買入并保持有限，至少在目前。

美元兌日元周四跌至接近129.00心理關口水平時獲得買盤支撐而反彈，因標普500指數期貨反彈，此前投資者擺脫了當前財報季的不確定性，改善了市場參與者的風險偏好。并在樂觀的美國經濟數據推動美元反彈的背景下，美元兌日元擴大漲勢至130.61高點，但未能守穩漲幅，隨后回落至130.00心理關口下方。瑞銀經濟學家懷疑，標普500指數反彈能否持久。他們進一步補充稱，"我們認為短期內市場沒有太大上漲空間，尤其是考慮到企業利潤增長將持續承壓的前景。"與此同時，美聯儲在2月貨幣政策會議上加息50個基點的可能性已經消散，這嚴重拖累了美國國債收益率，也給美元指數施壓。10年期美國國債的回報率已大幅下降至近3.44%。此外，日本央行行長黑田東彥證實，央行“將堅決保持寬松的貨幣環境。”黑田東彥補充說:“日本央行的目標是在維持寬松貨幣環境的同時，通過調整收益率曲線控制操作來恢復市場功能。”與此同時，日本央行周四發布的會議紀要也給美元/日元帶來影響。日本央行的會議紀要顯示，商品和服務的價格指數都在加速上漲。日本需要一段時間才能實現持續的工資增長，因為日本央行必須用宏觀政策支持經濟。

技術面

歐元/美元

日圖顯示，匯價在主要均線上方交易，且各均線保持上行勢頭，隨機指標轉跌。4小時圖顯示，匯價在10和20周期均線之間徘徊，但遠高于上揚的100和200周期均線，隨機指標走高。小時圖顯示，匯價在10、20和100小時均線之間交投，但遠高于上揚的200周期均線，隨機指標走低。日內建議逢低買進，在1.0870附近買進，進一步回落至1.0850加倉，止損位設于1.0820。

支撐位：1.0870,1.0850,1.0820

阻力位：1.0910,1.0930,1.0960

英鎊/美元

日圖顯示，匯價在主要均線上方交易，各均線仍保持上行勢頭，隨機指標走低。4小時圖顯示，匯價在主要均線上方交投，各均線保持上行勢頭，隨機指標走高。小時圖顯示，匯價下測10小時均線，但高于上行的20、100和200小時均線，隨機指標走低。日內建議逢低買進，在1.2380附近買進，回撤至1.2350加倉，止損位設于1.2320。

支撐位：1.2380,1.2350,1.2320

阻力位：1.2430,1.2460,1.2490

美元/日元

日圖顯示，匯價在10和20日均線之間偏好，遠低于下滑的100和200日均線，隨機指標走低。4小時圖顯示，匯價在10和20均線附近徘徊，遠低于下滑的100和200均線，隨機指標走低。小時圖顯示，匯價跌至10、20和100小時均線下方，但高于200小時均線，隨機指標走低。日內建議逢高賣出，在129.90附近賣出，回升至130.30加倉，止損設于130.60。

支撐位：129.40,129.10,128.80

阻力位：129.90,130.30,130.60

黃金

日圖顯示，金價在主要均線上方交易，各均線保持上行勢頭，隨機指標走低。4小時圖顯示，金價回落至10和20周期均線下方，但遠高于100和200周期均線，隨機指標走高。小時圖顯示，金價在20和100小時均線下方交易，但位于10和200小時均線上方，隨機指標走低。日內建議逢低買進，在1927附近買進，回撤至1923附近加倉，止損位設于1918附近。

支撐位：1927,1923,1918

阻力位：1934,1937,1940

白銀

日圖顯示，銀價在10和20日均線附近交投，遠高于100和200日均線，隨機指標走高。4小時圖顯示，銀價在主要均線上方交易，隨機指標走高。小時圖顯示，銀價滑至10小時均線下方，但高于20、100和200小時均線上方，隨機指標走低。日內建議在23.70附近買進，回撤至23.50附近加倉，止損位設于23.30。

支撐位：23.70,23.50,23.30

阻力位：24.00,24.20,24.40

關鍵詞： 興業投資