市場景氣指數回落 備庫行情帶動消費提升鉛鋅社會庫存去化

精煉鋅方面，截至9月16日，截至9月23日，SMM七地鋅錠庫存總量為9.27萬噸，較9月16日減少6600噸，較9月19日減少3600噸，國內庫存錄減。其中上海市場，部分由煉廠直接發往上海的麒麟等品牌由于暫未看到入庫，疊加市場升水大幅下行的情況下，市場整體仍有部分成交，上海庫存小幅去庫，預計后續部分麒麟到貨后，上海庫存或將小幅增加;廣東市場，在倉單流出的情況下，市場上貨源相對豐富，部分貿易商對手上鋅錠進行拋售，而下游在節前備庫的剛需下逢低采購，帶動廣東庫存小幅下降。

精煉鉛方面，截止9月23日，SMM五地鉛錠庫存總量至7.78萬噸，較9月16日減少0.61萬噸;較本9月19日減少0.57萬噸。據調研，鉛蓄電池市場處于傳統消費旺季，且考慮到后續國慶假期，下游企業紛紛按需備貨，同時周內再生鉛廠減產持續，煉廠挺價出貨，再生精鉛與電解鉛價格拉至平水狀態，使得下游企業采購偏向于原生鉛。而當前原生鉛煉廠庫存不多，部分下游就近采購倉庫貨源，鉛錠社會倉庫庫存隨之下降。下周為國慶節前一周，部分下游備庫或延續，加上部分煉廠存在檢修計劃，預計后續鉛錠社會庫存仍有下降可能。

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