市場預計美聯儲為壓低通脹將在本周再度大幅加息 債券市場跌勢擴大

美國10年期國債收益率自2011年以來首次短暫升破3.50%，因市場預計美聯儲為壓低通脹將在本周再度大幅加息，債券市場跌勢擴大。

十年期收益率一度上漲6.6個基點至3.516%，突破了6月中旬守住的心理防線。

不過，美國國債市場的主要賣壓仍然集中在對政策敏感的兩年期國債上，令其收益率一度上漲9個基點至3.96%，創下2007年10月以來的新高。

交易員認為美聯儲本周再次加息75個基點基本已成定局。甚至有人開始押注為遏制物價壓力加息幅度將達100個基點。

投資者也在提高對美聯儲政策利率在2023年初最終可能觸及點位的預期期，3月OIS合約顯示峰值為4.48%。

“假設點陣圖顯示的是4.25%-4.50%的終端收益率，升破4%的路徑很容易想象，” BMO Capital Markets美國利率策略負責人Ian Lyngen說，兩年期利率4.25%的目標是“一個合理的目標，如果一個人相信美聯儲在很長一段時間內按票面利率長期維持利率不變的承諾”。

展望未來

但有關經濟可能陷入衰退并迫使決策層明年降息的擔憂也越來越重。這體現在短期和長期美國國債收益率的倒掛達到2000年以來的最高水平上--兩年期收益率比10年期高出了0.42個百分點。兩年期和30年期收益率的倒掛加深至0.43個百分點左右，創下2000年以來新低，因長債表現不佳，收益率上漲1.5個基點至3.53%。

“如果10年收益率持續升破3.50%則可能試探3.76%附近的支撐位，這個2011年2月觸及的高點最終未能守住，但那以后再未見過。” 花旗策略師William O’Donnell寫道。

不少國家的央行本周將召開會議，預計也將收緊政策。其中包括英國央行、瑞士央行和瑞典央行。日本央行也舉行政策會議，但市場料不會收緊政策。

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