沙特推進石油人民幣結(jié)算 美元霸權(quán)再受挑戰(zhàn)

有媒體最近報道稱，沙特正在考慮將其向中國出售的部分石油以人民幣計價。對許多長期投資者來說，美元作為全球儲備貨幣的地位問題又重新成為“首要考慮的問題”。

正如高盛的法魯克·蘇薩(FaroukSoussa)在一份報告中指出，這些舉措并不完全出人意料：隨著時間的推移，貨幣的選擇受經(jīng)濟聯(lián)系和部分地緣政治聯(lián)盟的推動，同時隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和石油進口的增加，中國已經(jīng)成為一個更加重要的經(jīng)濟伙伴。與此同時，地緣政治形勢的發(fā)展或許表明，更多樣化的貨幣組合具有吸引力。

要實現(xiàn)大規(guī)模的轉(zhuǎn)變?nèi)匀淮嬖诤芏嗾系K，但石油美元在過去50年里一直是美元儲備貨幣地位的關(guān)鍵支撐，因此這一領(lǐng)域的發(fā)展值得關(guān)注。

在沙特對中國進口和投資愈發(fā)依賴的同時，中國作為沙特出口市場的重要性也在上升；但正如高盛所指出的那樣，美國越來越頻繁地使用金融制裁作為外交政策工具，這可以說是在刺激第三國實現(xiàn)貿(mào)易多樣化，擺脫對美元計價貿(mào)易的過度依賴。

自本世紀初以來，沙特和美國的關(guān)系一直不好。一系列的政策分歧(從入侵伊拉克到與伊朗達成的核協(xié)議可能即將重啟)，以及美國在該地區(qū)外交政策利益的減少，正導致沙特尋求與其他世界大國結(jié)成政治和安全聯(lián)盟。

高盛認為，此舉無疑加強了沙特與中國不斷深化的經(jīng)濟聯(lián)系，并可能促使沙特使用人民幣計價向中國出口石油。

雖然說，大宗商品定價仍是美元全球儲備貨幣地位的重要支柱。最重要的是，它確保了大多數(shù)國家至少需要以美元結(jié)算其貿(mào)易的一部分，這又反過來激勵他們持有部分美元儲備。

但沙特的潛在轉(zhuǎn)變，以及俄羅斯在2018年轉(zhuǎn)向人民幣的行動表明，人民幣將成為一種越來越重要的國際貨幣，或至少是一種區(qū)域性貨幣。

高盛指出，除了沙特之外，許多國家已經(jīng)在采取措施，實現(xiàn)外匯儲備多元化。

雖然俄羅斯在近年來的去美元化中占了很大比例，但它并不是唯一一個減持G3貨幣(注：G3貨幣指的是美元、日元、歐元這三大貨幣)的國家。

如下圖所示，隨著不斷變化的大宗商品需求，拉美國家在過去5年增加了近300億美元的人民幣儲備?！　　　〖词乖谥袞|其他地區(qū)，以色列也做出了一些關(guān)鍵的多元化轉(zhuǎn)變，僅在今年2月就增加了逾10億美元的人民幣儲備。

但另一方面，盡管美國最近對俄羅斯實施的制裁可能促使一些國家考慮改變其外匯儲備積累做法，可俄羅斯的經(jīng)歷表明，在一個仍以美元計價的世界里，這種做法可能具有局限性。

歸根結(jié)底，美元保持其世界領(lǐng)先國際貨幣地位的原因有很多，關(guān)鍵變量之間有許多增強的互補性或“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”。這種結(jié)構(gòu)不會在一夜之間改變。但高盛承認，沙特推進石油人民幣結(jié)算的最新舉措意義重大。

金融博客零對沖表示，沒有什么是永恒的，尤其是全球儲備貨幣。至于什么會取代美元？傳統(tǒng)的黃金、新晉的比特幣、人民幣、或者是一個以金銀/商品為基礎(chǔ)的新貨幣都有可能?！　　　?

關(guān)鍵詞： 美元霸權(quán)