邦達亞洲:原油價格大幅攀升 美元/加元刷新8周低位

摩根士丹利周一警告投資者，不要追逐美國股市的“反射性反彈”，因為目前尚不確定美聯儲能否在抗擊通脹的同時實現經濟軟著陸。摩根士丹利財富管理部門首席投資官麗薩-莎莉特(LisaShalett)在一份報告中寫道：“指望經濟軟著陸，從而看好股市，這可能為時過早。重要的問題是：如果消費者對實際收入的看法沒有很快改善，他們還會繼續支出嗎？”盡管在勞動力市場吃緊的情況下，美國工資年化增長率已接近6%，但莎莉特說：“家庭對他們實際收入的估計正在大幅下降。”她說，消費者如何選擇支出將對經濟增長和通脹產生深遠影響。她在報告中表示，隨著企業在疫情中重建庫存，“服務消費復蘇”的可能性，加上商品需求下降，可能會導致企業“盈利出現意外負增長”。莎莉特說，盡管“市場最初對美聯儲抗擊通脹的決心表示歡迎”，但美聯儲“承認通脹和全球事件可能阻礙經濟增長”的表態更令人擔憂。她指出，美聯儲官員已將今年美國經濟增長預期從“強勁的”4%下調至2.8%。

另外，周一，三個月遠期的10年期和2年期美債收益率進一步倒掛。具體來說，交易員們預計到今年6月，美國2年期國債收益率將達到2.29%，比屆時10年期美債收益率高出一個基點。周一的三個月遠期10年期和2年期美債較上周五倒掛情況更為嚴重：上周五，這兩者的利差為0.4個基點，當時已經創下2007年以來的首次遠期倒掛。現貨品種上，10年期和2年期美債收益率還未倒掛。不過兩者的收益率差在不斷縮小：當前10年期美債收益率比2年期高約20個基點，而一年前為超過160個基點。收益率曲線之所以會變得平坦甚至是倒掛，是由于市場預期美聯儲的貨幣緊縮政策將削弱經濟甚至使經濟陷入衰退。通常，重要收益率曲線的倒掛是經濟陷入衰退的前兆，被市場廣泛關注。

今日需要關注的數據有，英國3月CBI工業訂單差值、加拿大2月工業品物價指數月率、加拿大2月工業品物價指數年率和美國3月里士滿聯儲制造業指數。

黃金/美元

黃金昨日震蕩上行，日線小幅收漲，現匯價交投于1937附近。除空頭回補對黃金構成了一定的支撐外，俄烏緊張舉措重燃激發市場的避險情緒也是支撐黃金止跌反彈的重要因素。不過，美聯儲多位官員接連發表的鷹派言論，美聯儲年內的加息預期持續升溫限制了黃金的反彈空間。今日關注1950附近的壓力情況，下方支撐在1920附近。

美元/日元

美元/日元昨日震蕩上行，日線小幅收漲。除日本央行日前透露保持貨幣政策的超寬松狀態的決心持續對匯價構成支撐外，美聯儲官員接連發表的鷹派言論升溫美聯儲年內的加息預期也是支撐匯價持續攀升的重要因素。亞市早盤，美元/日元持續攀升，現匯價交投于120.30附近。今日關注121.00附近的壓力情況，下方支撐在119.50附近。

美元/加元

美元/加元昨日震蕩下行，刷新8周低位，現匯價交投于1.2600附近。原油價格在部分歐盟國家推動對俄羅斯實施第五輪制裁加劇供應擔憂影響下大幅攀升是施壓匯價走軟的主要原因。不過，美元指數在美聯儲官員接連發表的鷹派言論支撐下持續走高限制了匯價的下跌空間。今日關注1.2700附近的壓力情況，下方支撐在1.2500附近。

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