現(xiàn)金為王！俄烏沖突打擊風(fēng)險偏好 資金涌入貨幣市場

在烏克蘭危機攪亂全球市場、削弱對高風(fēng)險資產(chǎn)的需求之際，投資者紛紛轉(zhuǎn)向現(xiàn)金。根據(jù)美國投資公司協(xié)會的數(shù)據(jù)，隨著有關(guān)俄羅斯制裁的討論升溫，投資者在截至2月23日的一周向美國貨幣市場基金投入50億美元，這是一個月來首次有周資金流入。

類似的現(xiàn)象也可以在其他現(xiàn)金類工具中也可以觀察到，持有超短期限債券的ETF上周錄得了20億美元的新凈買入申請。

JohnHancock投資管理公司的聯(lián)席首席投資策略師EmilyRoland表示：

“這一跡象表明市場上存在很多負(fù)面情緒。現(xiàn)在很難找到大量多頭。”

西方對俄羅斯的全面金融制裁導(dǎo)致許多投資者拋售股票和高收益公司債券，因為投資者擔(dān)心這些措施最終可能扼殺全球經(jīng)濟復(fù)蘇。根據(jù)全美主動投資經(jīng)理協(xié)會(NationalAssociationofActiveInvestmentmanagers)的數(shù)據(jù)，基金經(jīng)理的股票敞口上周降至44%，這是自2020年春季以來的最低水平。嘉信理財最近對散戶投資者的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在過去三個月里，有30%的投資者轉(zhuǎn)向了現(xiàn)金投資。　　　　除了俄烏沖突以外，華爾街投資者還在應(yīng)對美聯(lián)儲的鷹派政策。標(biāo)普500指數(shù)周一一度下跌1.6%，較上一個紀(jì)錄高點下跌了約9%。VIX波動率指數(shù)走高和避險資產(chǎn)黃金價格上漲。

NationalSecurities席市場策略師ArtHogan表示：

“每當(dāng)?shù)鼐壵尾淮_定性占主導(dǎo)地位時，投資者自然本能之一就是提高現(xiàn)金水平。”

Hogan表示，在股市黑暗時期，防御類股往往會跑贏大盤，貴金屬會上漲，現(xiàn)金儲備也會增加。他補充稱，現(xiàn)金可以用以稍后重新配置備用，這代表著未來對其他投資的需求被壓抑。

對交易員來說，預(yù)測對俄羅斯的制裁可能產(chǎn)生的影響或油價走勢并不容易。波動一直是唯一不變的因素。

NedDavisResearch策略師TimHayes已將其全球股票配置中的5%換成現(xiàn)金。Hayes表示：

“由于擔(dān)心俄烏局勢對油價和全球經(jīng)濟增長的潛在影響，全球經(jīng)濟前景已經(jīng)惡化。”

Hayes現(xiàn)在建議的配置是60%的股票、25%的債券和15%的現(xiàn)金。

但可以肯定的是，許多投資者指出，除了持有股票之外，還沒有太多好的替代品。貝萊爾投資顧問公司(BelAirInvestmentAdvisors)總裁DavidSadkin認(rèn)為:

“如果繼續(xù)持有現(xiàn)金和債券，未來其購買力會大大降低。以當(dāng)前收益率來看，現(xiàn)金和債券的實際回報為負(fù)，因此這些資產(chǎn)類別的投資者在通脹面前節(jié)節(jié)敗退。”

他建議長線投資者轉(zhuǎn)而投資于成長型資產(chǎn)，如公共和私人股本以及房地產(chǎn)。

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