本輪基準(zhǔn)油價(jià)大幅波動(dòng) 近月合約大幅溢價(jià)

本輪基準(zhǔn)油價(jià)大幅波動(dòng)期間，原油期貨曲線顯示市場(chǎng)處于有史以來最強(qiáng)勁的時(shí)期之一。

本周布倫特價(jià)格大幅波動(dòng)至90美元以上，但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中的波動(dòng)更大。

近月合約較遠(yuǎn)期合約大幅溢價(jià)，顯示交易員現(xiàn)在正在爭(zhēng)相購(gòu)油。一些期貨價(jià)差已達(dá)到2007年有相關(guān)數(shù)據(jù)以來的最高水準(zhǔn)。

這在全球最重要的實(shí)物原油價(jià)格中得到最明確的反映：即期布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格周三觸及每桶100美元，為2014年以來首次。最近幾周，北海現(xiàn)貨市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，隨著歐洲煉油廠的需求激增，一些實(shí)物價(jià)差創(chuàng)下歷史新高。

“即期布倫特的強(qiáng)勢(shì)顯然表明煉油商正在采購(gòu)短期供應(yīng)，”包括Amrita Sen在內(nèi)的Energy Aspects分析師在本周給客戶的一份報(bào)告中寫道。“在中期內(nèi)平衡這個(gè)市場(chǎng)的唯一方法仍然是以高油價(jià)來減緩需求的增長(zhǎng)。”

在美國(guó)，石油重鎮(zhèn)奧克拉荷馬州庫(kù)欣的庫(kù)存處于2018年以來的最低水準(zhǔn)，導(dǎo)致WTI原油的供應(yīng)緊張。

布倫特期貨周四在倫敦下跌1.4%至93.45美元。WTI原油下跌1.5%至92.25美元。

“從圣誕節(jié)前開始的價(jià)格走勢(shì)一直是令人難以置信的單向看漲，”SEB AB的首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop說。“除非市場(chǎng)非常非常緊張，否則不會(huì)出現(xiàn)這樣的狀況。”

但還是存在一些風(fēng)險(xiǎn)。石油裂解價(jià)差——煉油廠將原油加工為精煉產(chǎn)品所賺取的利潤(rùn)——最近幾天有所回落。過去兩天歐洲柴油裂解價(jià)差下降了約6%，初步顯示高昂的價(jià)格可能正在給煉油廠帶來壓力。

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)

最近幾天整體價(jià)格的走勢(shì)受到市場(chǎng)兩大地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的推動(dòng)，即伊朗石油可能重返市場(chǎng)以及烏克蘭周圍的政治緊張局勢(shì)。

周四，美國(guó)駐聯(lián)合國(guó)代表表示，俄羅斯對(duì)烏克蘭正在邁向“迫在眉睫的入侵”。俄羅斯一再否認(rèn)有這樣的計(jì)劃，該國(guó)國(guó)防部表示，最近幾天部隊(duì)正在返回基地。

“目前這是一個(gè)由新聞驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)，市場(chǎng)對(duì)來自東歐以及與伊朗核談判有關(guān)的敏感消息做出反應(yīng)，”瑞銀集團(tuán)的大宗商品分析師Giovanni Staunovo說。

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