本周行業景氣度核心變化總覽 挖掘機等銷量同比轉正

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本周行業景氣度核心變化總覽

1、本周關注：挖掘機等銷量同比轉正，關注工程機械板塊景氣改善機會

盡管在制造業傳統淡季和持續高溫的影響下，7月公布的PMI再次掉到榮枯線以下，但中游制造部分領域受益于政策、自身周期等因素，開始出現景氣度改善的信號。下半年隨著基建項目的落地，工程機械板塊有望迎來邊際改善，可適當保持關注。

·政策端密集發力，短期工程機械確定性較高

政策端上，立項全面，奠定基建擴張基調。7月28日召開的中央政治局會議定調下半年“穩中求進”，會議提出用好地方政府專項債，“保交樓”、“穩民生”。7月國家發改委發布的《關于在重點工程項目中大力實施以工代賑促進當地群眾就業增收的工作方案》明確提出了“以工代賑，以就業保民生”的基調，文件立項涉及水利、交通、城鎮建設等多種建筑領域，奠定了下半年乃至往后幾年基建擴張的確定性。

相關資產投放上，固定投資強勁，社會融資規模持續上升，政策穩步執行中。伴隨著各項政策的落地，各級政府、企業逐步加入固定資產擴張的隊列中，投融資規模持續上升。固定資產投資完成額方面，6月固定資產投資完成額累計同比增長6.1%，細分來看制造業投資累計同比增長10.4%，基礎設施建設投資累計同比增長9.25%;社融規模增量方面，6月當月新增人民幣貸款30540.0億元，同比增長31.74%。上半年由于地方財政壓力、配套資金跟進不及時、疫情停工等因素影響，基建落地不及預期。下半年隨著疫情的修復、地方壓力緩解，基建項目預計會加快趕工，對工程機械的需求帶來有力支撐。

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