疫情后首個加息的主要央行！英國央行選擇升息

在通脹壓力下，英國央行選擇升息，將基準利率上調15個基點至0.25%，同時維持購債規模不變。

分析稱，盡管本周英國感染新冠疫情的單日確診病例屢創新高，英國央行還是成為去年疫情爆發以來第一個加息的主要央行，甚至領先于美聯儲。

這也是其在六周里第二次令市場意外，11月4日曾選擇不加息，以觀察政府針對就業的抗疫補貼到期是否會沖擊勞動力市場。今日決策公布前，市場普遍認為英央行會暗示明年2月猛烈加息。

英鎊兌美元短線拉升70點重回1.33上方，一度升至1.3376，創11月30日以來最高。

對利率更敏感的兩年期英國國債收益率最高上行9個基點至0.58%，為12月1日以來最高。30年期長債收益率也跳升10個基點至1%。

在美上市英國銀行股盤前走高，勞埃德銀行漲超6%，巴克萊漲5%，桑坦德銀行漲2.68%。

英國預計明年4月通脹在6%觸頂，三年內需要溫和收緊貨幣政策

在周四的利率會議上，英國央行將基準利率上調15個基點至0.25%;資產購買總規模維持在8950億英鎊不變，企業債購債規模維持在200億英鎊不變;國債購債規模維持在8750億英鎊不變。

12月利率決議中，加息-不變-降息的投票比例為8-1-0(11月為2-7-0);貨幣政策委員會一致維持資產購買總規模在8950億英鎊不變，11月時曾有6票贊成、3票反對維持購債規模不變。

在通脹方面，英國央行稱，有跡象表明國內價格仍在持續上漲，英國通脹率可能在明年4月達到6%左右的峰值，這將是2%官方目標的三倍之多。

貨幣政策委員會將一如既往地繼續關注通脹中期前景，但中期通脹前景面臨雙向風險：

“為了可持續實現2%的通脹目標，在三年預測期內一定程度上溫和收緊貨幣政策可能是必要的。”

在經濟預測方面，英國央行將今年四季度GDP預期下修0.5個百分點，從1%下調至0.6%，明年一季度經濟增速預測也下調，因為奧密克戎可能導致“在很短時間內出現大量感染”。

同時，預計英國失業率在今年底降至4%，遠低于11月給出的4.5%預測，如果雇傭活動繼續與目前較高的職位空缺保持同步，未來幾個月失業率可能會進一步下降。

英國央行表示，保持利率不變可能加劇通脹預期，實際收入將拖累消費增長，預計今年底的GDP比新冠疫情前水平低1.5%。奧密克戎可能進一步提高通脹壓力，將在明年2月審查疫情發展情況。

貝利稱奧密克戎對通脹影響不明晰，必須趕緊加息抗擊更持久的價格壓力

英國央行行長貝利指出，即便奧密克戎變異毒株打擊了經濟，由于擔心潛在的通脹壓力更為持久，英國不得不加息以應對通脹，因為奧密克戎對通脹的影響尚不清楚。

他還稱，英國勞動力市場目前非常緊張，導致薪酬預測存在上行風險，央行工作人員繼續估計基本工資增長仍高于疫情前的水平，天然氣批發價格也可能會進一步推高通脹。有跡象表明價格壓力更加持久，這令英國央行感到擔憂：

“我們擔心中期的通脹，現在看到可能威脅到通脹(變得更為持久)的事情，所以這是我們必須采取行動的原因。

奧密克戎正在傷害零售商和餐廳，肯定可以對經濟產生相當大的影響。但目前尚不清楚奧密克戎會緩解還是增加通脹壓力，而通脹對于我們來說是一個非常重要的因素。

英國和世界經濟處于與去年疫情剛爆發時大不相同的境地，主要是通脹現在保持高位。”

當然，與美聯儲主席鮑威爾和歐洲央行行長拉加德的觀點一致，貝利也預計通脹將在2022年下半年回落。

市場預期明年一季度英國再加息25個基點，企業警告推升成本和抑制投資

分析認為，盡管奧密克戎帶來的額外不確定性，給了英國央行推遲加息的機會，但由于其貨幣政策委員會在11月會議后設定的所有加息經濟條件都已滿足，再結合美聯儲昨日相對“鷹”派的會議，此次加息并非完全出乎意料。

此前數據顯示，11月英國CPI消費者價格指數同比上漲5.1%，高于2011年9月以來的最高水平，是英國央行目標的兩倍多。剔除波動較大的能源、食品、酒類和煙草價格的核心CPI從10月的3.4%升至4%，高于經濟學家的預期，也是1992年來最高。

同時，由于英國正式退歐加劇了疫情造成的移民工人流失，英國雇主今年面臨嚴重的員工短缺，提薪驅動的通脹預期抬升比其他發達經濟體更為嚴重。國際貨幣基金組織(IMF)已要求英國央行采取行動，避免“不作為”。

英國央行加息后，增強交易員了對2022年加息的預測。貨幣市場接近預期英國央行將在明年2月再加息25基點，并可能為其開始讓資產負債表上的債券自然到期、而不進行再投資鋪平道路。還有人預期明年9月英國基準利率會抬升至1%。

但加息引發英國企業界不滿，警告將推升成本和抑制投資，此前新的防疫限制措施已讓他們應接不暇。加息將使英國國債年度償付額立即增加13億英鎊，并影響200多萬有抵押貸款的家庭。

英國商會經濟負責人Suren Thiru表示，當前通脹飆升主要是受到全球因素的推動，因此加息對遏制通脹進一步上升幾乎沒有作用。但野村國際英國經濟學家George Buckley表示，加息對整體經濟的影響將很小。

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