解禁壓力緩解 漲跌停個股數比值下降

l基金份額：偏股型基金對新發基金占比持續提升。2021年11月26日當周，合計發行偏股型基金246.1億元，占全部新發基金的34.3%。股票ETF總份額為5942.0億份，較前周減少31.8億份，本周新發ETF 10只，發行份額達92.39億份。

l杠桿資金：融資余額占市場成交額比例小幅下降。2021年11月26日當周，融資余額為17177.70億元，較前周增加65.44億元;融券余額為1314.98億元，較前周減少45.56億元。從融資余額占市場近5個交易日的比例來看，從30.63%下降至29.46%，小幅縮小。電力設備及新能源、有色金屬、汽車、電子和銀行板塊的凈買入居前;而房地產、建筑和建材板塊凈賣出靠前。

l海外資金：北上資金轉向凈流出。2021年11月26日當周，陸股通凈流出4.43億元，其中滬股通凈流出27.15億元，深股通凈流入22.72億元;港股通凈流入47.24億元。恒生AH溢價指數上升1.1個點至144.20。

★微觀資金流出：新增10家IPO，解禁壓力緩解

l一級市場：新增10家IPO。2021年11月26日當周，A股新增10家IPO，首發募集規模合計約為111.87億元，首發融資規模環比升高29.59億元，單次IPO募集均值為11.19億元，環比下降2.53億元。

l產業資本：解禁壓力緩解，凈減持規模提升。2021年11月26日當周，解禁規模下降至746.3億元，產業資本凈減持251.2億元，環比增加21.4億元。主板凈減持162.6億元，科創板和創業板分別凈減持41.8億元和46.5億元，北證凈減持0.3億元。食品飲料、基礎化工、電子、汽車和機械凈減持規模較大。

★市場風險偏好：換手率升高，漲跌停個股數比值下降

l2021年11月26日當周，A股的周度換手率上升至6.6%;漲跌停個股數比值由上期的9.41下降至7.73。萬得全A股權溢價升至2.28 %。

風險提示：宏觀經濟和政策不確定性

報告正文

微觀資金流入：偏股型基金對新發基金占比持續提升

基金份額：偏股型基金對新發基金占比持續提升

2021年11月26日當周，被動指數型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金和增強指數型基金分別發行65.7億元、160.9億元、19.5億元和0.0億元，合計發行偏股型基金246.1億元，偏股型基金對全部新發基金占比從30.2%上升至34.3%。

2021年11月26日當周，股票ETF總份額為5942.0億份，較前周減少31.8億份，本周新發ETF10只，發行份額達92.39億份。

杠桿資金：融資余額占市場成交額比例小幅下降

2021年11月26日當周，融資余額為17177.70億元，較前周增加65.44億元;融券余額為1314.98億元，較前周減少45.56億元。融資余額占市場近5個交易日的比例來看從30.63%下降至29.46%。

2021年11月26日當周，從行業的凈買入(融資凈買入-融券凈賣出)來看，電力設備及新能源、有色金屬、汽車、電子和銀行板塊的凈買入居前，分別為33.0億元、22.1億元、21.8億元、20.1億元和17.4億元;而房地產、建筑和建材板塊凈賣出靠前，分別為1.1億元、0.8億元和0.7億元。

海外資金：北上資金轉向凈流出

截至2021年11月26日，陸股通累計凈流入15457.12億元，其中滬股通累計凈流入7560.45億元，深股通累計凈流入7896.67億元;港股通累計凈流入18398.34億元。恒生AH溢價指數小幅上升1.1個點至144.20。

2021年11月26日當周，陸股通凈流出4.43億元，其中滬股通凈流出27.15億元，深股通凈流入22.72億元;港股通凈流入47.24億元。

截至2021年8月，QFII和RQFII的投資額度分別為1162.59億美元和7229.92億元。

微觀資金流出：新增10家IPO，解禁壓力提升

一級市場：新增10家IPO

2021年11月26日當周，A股新增10家IPO，首發募集規模合計約為111.87億元，首發融資規模環比升高29.59億元，單次IPO募集均值為11.19億元，環比下降2.53億元。

產業資本：解禁壓力緩解，凈減持規模提升

2021年11月26日當周，解禁總規模為746.3億元，環比下降1049.7億元。其中，首發、定增、其他解禁的規模分別為248.8億元、307.7億元和189.8億元。

2021年11月26日當周，產業資本凈減持251.2億元，環比增加21.4億元。其中，主板凈減持162.6億元，科創板和創業板分別凈減持41.8億元和46.5億元，北證凈減持0.3億元。從增減持的具體行業分布來看，食品飲料(53.36億元)、基礎化工(34.43億元)、電子(27.66億元)、汽車(20.52億元)和機械(20.00億元)凈減持規模較大;煤炭(0.04億元)、綜合(0.04億元)、綜合金融(0.20億元)、銀行(0.24億元)和紡織服裝(0.43億元)凈減持規模較小。

市場風險偏好：換手率升高，漲跌停個股數比值下降

換手率升高

換手率可以間接反映市場的活躍度和風險偏好情況。2021年11月26日當周，A股的周度換手率升至6.6%。

漲跌停個股數比值下降

漲跌停個股數比值同樣可以反映市場的活躍度和風險偏好情況。2021年11月26日當周，漲跌停個股數比值由上期的9.41下降至7.73。

萬得全A股權溢價回升

萬得全A股權溢價可以間接反映投資者對經濟和市場的風險判斷及定價情況。2021年11月26日當周，萬得全A股權溢價升至2.28 %。

關鍵詞： 下降 比值 股數 解禁壓力緩解