美聯儲正在收緊！美國長期國債收益率創新高

近日，在美聯儲首次表明最早將在11月會議上宣布縮減QE，并表示刺激計劃將在明年年中左右結束;聯儲官員態度預示加息計劃或將提前《華爾街日報：美聯儲官員對通脹不那么樂觀 美聯儲或將加快加息計劃 》。

信號一出，《美聯儲加息預期提前，鮑威爾發言鷹派，黃金和美債價格先漲后跌，美股漲幅收窄》，當日10年期美債收益率短線下挫逾1.3個基點，刷新日低至1.2938%，日內整體跌超2.7個基點并一度失守1.30%關口。兩年期美債收益率漲幅擴大至1個基點，刷新日高至0.2261%。隔日市場反應強烈，美債收益率出現反轉飆升，實際收益率與名義收益率雙雙暴漲，黃金走弱。

ZeroHedge對此點評道：記住，不要和美聯儲作對!美聯儲正在收緊!

美國長期國債收益率創新高

鮑威爾釋放鷹派信號后一日，長期美國債券收益率于今日周四(9月23日)紐約尾盤扭跌反漲，日內美國30年期國債收益率創下自去年3月疫情爆發以來18個月最大漲幅，30年期美債收益率漲10.94個基點，報1.9398%;美國10年期基準國債收益率漲12.95個基點，報1.4301%，盤中交投于1.3176%-1.4353%;美國5年期美債收益率因美聯儲開始減碼QE(Taper)和加息而上漲，五年期美債收益率漲7.01個基點，報0.9482%。

華爾街見聞此前的會員文章《為什么對沖基金又在押注美債收益率上升?》曾分析過美國國債收益率上行背后除了經濟增長反彈和通脹率升高推動之外的深層邏輯：

第一，更高的美債需求，會推高美債價格，繼而降低美債收益率。在目前美債收益率有向上壓力的情況下，美聯儲的QE實際上起到了對沖美債收益率上行壓力的作用。

第二，債務上限重新生效期間，美政府就不能凈新發債務，這樣一來的結果就是市場上的美債凈供給在這期間將是零，這就會造成了對美債收益率的另一層壓制。

目前這波爆炸性的利率擴張波動還未完全滲透到股票風險評估之后，但市場已經就此做出反應。

實際收益率和名義收益率雙雙收漲

繼昨日普遍被視作反映實際增長預期的指標——實際收益率暴漲，日內名義收益率(實際收益率+通貨膨脹率)也受其影響走高。

黃金直線下降

截止9月24日4點29分，現貨黃金刷新日低，并跌向1738美元/盎司，日內目前跌約1.5%。從歷年來黃金和國債走勢可知，美國國債漲跌直接影響黃金走勢，而且承正相關關系。美國國債價格越高對應國債收益率就越低。美國國債收益率作為市場無風險收益率，美國國債和黃金都作為避險品種。此次美國國債收益率越暴漲拉升，黃金也就自然下跌。

ZeroHedge就此市場表現表示：1)這種爆炸性的利率擴張波動何時會開始滲透到股票風險評估中目前還不清楚;2)但于此同時，從市場的反應來看，投資者也并沒有買佩洛西對于債務上限做出反應的帳，相關信息可參見華爾街見聞此前文章《美債務上限危機最新進展：政府關停?眾議院議長南希佩洛西誓言不會》

關鍵詞： 宣布 縮減QE 隔日美債 收益率暴漲