千億市值大白馬閃崩跌停 警惕業績踩雷!

千億市值大白馬閃崩跌停，超15億主力資金出逃

4月13日，5000億大白馬股中國中免閃崩跌停，報265.85元，股價創調整以來新低，較最高點403.78元已經跌去三分之一，且在今日跌停的過程中伴隨著成交量快速放大。

消息面上，中國中免并無明顯利空因素，此次跌停屬于資金出逃。根據數據統計，今日主力資金大舉拋售中國中免超15億元。傳聞，中國中免一季報業績利潤不及預期，或是主力資金大舉出逃的關鍵。

警惕一季報業績的負反饋作用

4月以來，A股市場進入一季報業績預告的密集揭露期。按照以往的歷史經驗來看，以往一季報行情都會遭到資金的追捧跟搶籌。當前，一季報業績的作用跟以往不同，似乎比較多的是一些負反饋的作用。

這其中，包括順豐控股等個股業績不及預期遭資金出逃，也包括萬華化學、華昌化工、索菲亞、中泰化學、通策醫療、蔚藍鋰芯等一季報業績預喜個股大幅下殺，一季報出來，業績明明也很好，股價卻大跌甚至于是跌停。

我們認為，當前一季報行情出現的這些負反饋作用，或許是因為這些股票此前都經歷了大幅度的上漲，當前估值過高，業績沒有大幅超出大家的心里預期時，或者說不足以匹配當前股價的時候，那么提前潛伏業績的資金就會開始大舉拋售。

南京證券認為，一季報行情已進入后半場，在業績刺激后市場關注的焦點或會回歸到流動性上來，從中長期來看流動性只會趨緊，而隨之而來的可能是估值下修，尤其是估值仍在歷史中樞上方的核心資產，投資者仍需注重防御性，在選股時結合估值和業績的匹配情況。

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