今日關(guān)注：跑贏基準指數(shù)，哪些個股貢獻大

11月9日，貝殼財經(jīng)·中誠信美麗中國ESG指數(shù)（下稱“美麗中國ESG指數(shù)”）、貝殼財經(jīng)·中誠信碳中和100指數(shù)（下稱“碳中和100指數(shù)”）報告出爐。

數(shù)據(jù)顯示，在報告覆蓋的一個月時間內(nèi)（9月26日-10月25日），盡管權(quán)益市場震蕩調(diào)整，但兩大指數(shù)出現(xiàn)反彈并持續(xù)跑贏基準指數(shù)。其中，美麗中國ESG指數(shù)下跌0.24%，碳中和指數(shù)上漲0.90%。

(相關(guān)資料圖)

8月初，2022新京報貝殼財經(jīng)夏季峰會上，貝殼財經(jīng)與中誠信集團聯(lián)合開發(fā)ESG與雙碳系列數(shù)據(jù)產(chǎn)品，囊括貝殼財經(jīng)中誠信美麗中國ESG指數(shù)、貝殼財經(jīng)中誠信碳中和100指數(shù)，以及企業(yè)ESG評級數(shù)據(jù)庫，旨在成為上市公司ESG發(fā)展的晴雨表，也是助力投資人進行可持續(xù)投資決策的重要參考，可有效助力資本市場可持續(xù)發(fā)展，為表現(xiàn)優(yōu)秀的公司創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。未來這一報告將定期發(fā)布，供市場參考。

兩大指數(shù)持續(xù)跑贏基準，哪些板塊貢獻大？

報告選取CCX1800作為基準指數(shù)對比，覆蓋時間一個月。據(jù)了解，CCX1800滿足中誠信指數(shù)可投性定義且市值排名在前1800名的股票，該指數(shù)相對更能表征當月市場整體表現(xiàn)。

在9月26日-10月25日期間，CCX1800指數(shù)下跌2.91%，美麗中國ESG指數(shù)下跌0.24%，碳中和100指數(shù)上漲0.90%。

新京報貝殼財經(jīng)記者注意到，本月美麗中國ESG指數(shù)和碳中和100指數(shù)均跑贏基準，且從長期表現(xiàn)來看，二者優(yōu)勢更為明顯。比如，近三月美麗中國ESG指數(shù)和碳中和100指數(shù)分別下跌7.37%、8.49%，而基準CCX1800跌幅達11.11%；時間繼續(xù)拉長至近6個月，美麗中國ESG指數(shù)和碳中和100指數(shù)分別上漲5.12%、15.83%，遠高于基準指數(shù)1.67%的漲幅。

本次報告對美麗中國ESG指數(shù)與碳中和100指數(shù)持倉進行歸因分析，從風格、行業(yè)和特質(zhì)收益三部分分析了兩大指數(shù)相對CCX1800指數(shù)的超額收益。相對于基準來說，前者的超額收益主要來自于行業(yè)和特質(zhì)收益，而后者的超額負收益主要來自于風格。

具體來看，美麗中國ESG指數(shù)相對于基準超配了高盈利、低估值、低流動性和小市值因子。行業(yè)上超配了公用事業(yè)、化工和醫(yī)藥生物，低配了食品飲料、建筑裝飾與電子行業(yè)。其中，相對基準超配的生物醫(yī)藥行業(yè)貢獻了主要正收益，超配的化工行業(yè)產(chǎn)生了主要的負收益。

而碳中和100指數(shù)相對于基準超配了高貝塔因子和小市值因子。行業(yè)上超配了電氣設(shè)備、汽車行業(yè)，低配了銀行、食品飲料和電子行業(yè)。其中，指數(shù)相對基準超配的電氣設(shè)備行業(yè)貢獻了主要正收益。

川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，過去一個月，A股整體出現(xiàn)一定回落，一方面是受到海外風險擾動影響，另一方面是由于部分權(quán)重股業(yè)績不及預期，對指數(shù)形成拖累。

在他看來，醫(yī)藥生物板塊近一個月整體表現(xiàn)較好，主要有三方面原因，政策上，國常會決定對部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款階段性財政貼息，醫(yī)藥設(shè)備更新有望加速；估值上，近一年板塊持續(xù)回落，估值已處于近年來低位，具備一定配置價值；業(yè)績層面，行業(yè)三季度業(yè)績良好，對行業(yè)估值構(gòu)成支撐。

而化工板塊近一個月出現(xiàn)較大回落，主要是因為，美聯(lián)儲加息背景下，全球流動性收緊，需求走弱，帶動板塊回落。此外，近期石油、天然氣價格的回落也帶動相關(guān)化工產(chǎn)品價格的回落。

陳靂認為，當前上證指數(shù)處于3000點附近，整體估值處于歷史相對低位，具備較高的配置價值。當前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟持續(xù)修復、流動性合理充裕，國內(nèi)企業(yè)有望率先打破全球經(jīng)濟衰退的困境，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

新產(chǎn)業(yè)、威騰電氣漲幅居首

報告對兩大指數(shù)的成分股進行了分析，并梳理出漲跌榜單。

在美麗中國ESG指數(shù)中，從漲幅來看，新產(chǎn)業(yè)上漲了59.68%，位居漲幅榜首。陜鼓動力、安徽合力一個月內(nèi)漲幅超過40%，華潤三九、濟川藥業(yè)也躋身排行榜前五位，漲幅超過30%。從跌幅來看，瀘州老窖、貴州茅臺、山西汾酒等白酒股的跌幅靠前，平均跌幅為22.28%，同期，顧家家居、榮盛石化兩只個股也表現(xiàn)不佳。

在碳中和100指數(shù)中，報告期內(nèi)漲幅位列前五的個股為威騰電氣、起帆電纜、元琛科技、寶勝股份、固德威。其中，威騰電氣以43.34%的漲幅位居榜首；其余4只個股漲幅均在30%以上。國瓷材料、中煤能源、片仔癀、新華保險、洛陽鉬業(yè)5只個股跌幅較大，但整體跌幅均低于美麗中國ESG指數(shù)中的成分股。

據(jù)了解，兩只指數(shù)均具備較為廣泛的行業(yè)覆蓋度以及較好的市值投資容量，指數(shù)走勢除了反映相關(guān)上市公司的證券表現(xiàn)之外，還側(cè)面反映出我國企業(yè)踐行ESG理念和對碳中和目標的實施情況，展現(xiàn)出上市公司在推廣ESG和推動碳中和過程中發(fā)揮的引領(lǐng)示范效應。

其中，美麗中國ESG指數(shù)選樣范圍覆蓋全A股，遴選出ESG表現(xiàn)領(lǐng)先且具備低估值、低波動、高盈利、高成長、高盈利質(zhì)量和高分紅等特點的上市公司。碳中和100指數(shù)在中誠信綠金科技（北京）有限公司碳排放管理評分覆蓋的A股證券范圍內(nèi)，從低碳和高碳兩個維度，選取出在綠色低碳領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位和在高碳領(lǐng)域減排表現(xiàn)突出的代表性上市公司。該指數(shù)選擇碳排放得分排名前100的股票作為指數(shù)樣本，并對高碳和低碳屬性證券進行1：2的權(quán)重配比。

值得一提的是，碳中和100指數(shù)的樣本既包括光伏、新能源車、鋰電等綠色低碳領(lǐng)域龍頭股票，也包括煤炭、化工、建筑等高碳領(lǐng)域碳排放得分靠前的股票。

醫(yī)藥生物行業(yè)碳排放管理水平待提升

此次報告中，重點分析了醫(yī)藥生物行業(yè)中企業(yè)的ESG表現(xiàn)，涉及上市公司ESG級別分布、各維度級別分布以及低碳發(fā)展議題評分等角度。根據(jù)統(tǒng)計，2021年度醫(yī)藥生物行業(yè)A股和中資股上市公司共495家，其中188家披露了ESG相關(guān)報告，披露率為37.98%。其中披露ESG報告的共80家，披露社會責任報告102家，還有6家企業(yè)以可持續(xù)發(fā)展報告的形式披露。

基于ESG公開披露信息，本次報告針對醫(yī)藥生物上市公司的分析發(fā)現(xiàn)，評級結(jié)果整體呈正態(tài)分布趨勢，略有右偏。

報告顯示，醫(yī)藥生物行業(yè)碳排放管理水平亟待提升。從碳排放管理水平來看，按照醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司碳排放管理百分制分數(shù)分布，238家企業(yè)的評分不足10分，占比近五成，98家企業(yè)的評分在10-20分之間，占比為19.80%。

不過，也不乏一些標桿企業(yè)，在碳排放管理方面取得了一定成效。報告顯示有72家企業(yè)這方面評分區(qū)間達到40-60分；還有16家公司得分超過60分。未來，這些企業(yè)還會繼續(xù)提升。

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