當前要聞：恒指估值創十年新低，機會來了

市場永遠有機會，但不是每次機會擺在你面前，你都能把握得住。

最近在會員群里跟小伙伴們討論恒生指數和恒生科技指數，分歧比較大，有人認為恒指要走日經指數的老路，長期走熊。我卻不那么認為，相反，我覺得，恒指無論從基本面還是技術面，現在都是一個多年難遇的投資機會。

從基本面來看，香港特首李家超這次發表的施政報告，可以說是恒生指數的政策底。

(資料圖片)

雖然恒指這兩天的表現不溫不火，但是這次施政報告傳遞出的信息顯示，港股市場的基本面將迎來重大改善。港股當前面臨的主要問題是什么？主要是流動性不足，這兩年海外資金持續流出，只有內地的南下資金還在流入，港股每天的成交額已經到了歷史低位。

而這次施政報告就在有針對性的解決流動性問題。比如優化上市制度、強化離岸人民幣業務、加強互聯互通機制等。當然，讓資金回歸的關鍵還是讓投資者對香港有信心。香港接下來會著力吸引高端人才，吸引更多創新型公司上市，背靠內地“大市場”，對接國家戰略。

有投資者擔心香港這次撐不過去，我倒沒那么悲觀，想想97年東南亞金融危機、08年全球金融危機都過來了，現在的香港與內地擰成一股繩，抵御外部風險的能力大大提升。

今年以來，港股市場還掀起“回購潮”。根據Wind數據，截至10月13日，港股市場回購總金額已超728億港元，創2002年有回購數據以來的最高紀錄。今年前10個月的回購金額已接近去年全年的2倍。說明上市公司自己也覺得現在股價夠便宜了。

我們再看看技術面，恒生指數無論從估值、周期還是調整幅度來看，都已經接近底部了。

從估值來看，目前恒生指數的估值不但已經創了10年最低，甚至已經接近08年全球金融危機時的估值水平了。

從時間周期來看，恒指自2021年2月以來持續走低，截至目前已經長達21個月，此輪下行周期已經是歷次調整最長的一段。

再看調整幅度，2000年以來，恒指經歷過7次大幅調整。幅度最大的是08年金融危機那次，調整幅度達65.2%，其次是2000年互聯網泡沫破裂那次，調整幅度為51.2%，接下來就是現在了，截至10月20日，恒指本輪調整幅度已達48.7%。

當然，無論從估值、周期還是調整幅度，都不能證明現在就是最低點。只能說恒指現在比歷史上其它時間更值得投資。但是還有一個技術指標給我們提示一個信號，恒指自從1986年以來，調整從未跌破過這條趨勢線。現在恒指又到了這條趨勢線附近，支撐是否繼續有效？等待見證奇跡。

最后，需要提醒的是，我們不得不承認，恒指的走勢受美股的影響比較大，在美股見底前，港股較難走出獨立行情。尤其是歐美如果出現大的金融危機，港股還會受到拖累。所以，后市恒指大概率會進入磨底階段，等待美股見底。

以上觀點不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。

關鍵詞： 恒指估值創十年新低 機會來了