天天熱點評！市場如何走，重點談三個點！

我們昨天也提到，注定是個不眠夜。

(相關資料圖)

昨晚的美股確實又見證了歷史，標普500指數從開盤跌約2%到收盤漲超2%，這樣的波幅在歷史上也僅有5次。

而今天A股的表現，也離不開外圍的影響。對于目前的市場表現，主要談幾點。

第一，A股能夠走出持續的修復，是內外部共同促進的結果。

外部因素方面，昨晚相關數據的落地后美股給出了不一樣的市場反應，短期加息的干擾在降低，直到11月初下次加息了。這也一定程度打消了資金的擔憂，今天北向資金大幅凈買入就是信號。

另外，在此基礎上，人民幣匯率近期穩住了貶值趨勢，開始進入了高位震蕩，給市場提供了修復的契機。

內部因素方面，盡管經濟大層面沒有出現大的變化，但一些重要數據還是在提供刺激。

比如今天公布的9月份數據顯示，9月份CPI上漲2.8%，PPI同比上漲0.9%，預期為1.0%。CPI溫和上漲，PPI出現超預期下滑。一方面說明產品價格開始向下游消費傳導，企業產業鏈運行良好；另一方面說明大宗商品價格穩得住了，制造企業的成本壓力在緩解，有利于景氣度的提升，釋放經濟活力。

第二，樂觀中還需謹慎。

對于市場大環境，雖然小的方面有改善，但大的基調依然沒有變化。國內經濟復蘇依然沒有出現好的信號，并且口罩此起彼伏；美聯儲加息方面，在通脹高位下，節奏依然是非常緊湊。

這就導致市場后面還是震蕩會多一些，現在依然要謹慎對待。

但我們把握10月份這個難得的時間節點還是可以的，這個邏輯在節前直播中就和大家解讀過。在節前以及10月5日的文章中也重點提到過，人民幣匯率穩的住，加上三季報的助推，提醒大家10月份的修復行情?，F在看依然是按照我們這個邏輯走。

所以，單看10月份，還是要好好把握。進入11/12月份再次加息了。

第三，具體方向，就是三季報帶來的估值修復。

不論是前面寧德時代、億緯鋰能三季報帶動的新能源汽車產業鏈，還是藥明康德、華東醫藥等三季報帶動的創新藥、CRO大反彈，到今天隆基三季報大好帶動的光伏大漲，都是基于業績帶來的估值修復。

而且，很關鍵的一點是，今天大市值龍頭出現了全面的大修復，這明顯是機構在進行估值切換動作，每年的三季報時間節點是機構進行估值切換的關鍵時間窗口。

我們昨晚直播《抓住估值切換機會!》就是解讀的這一點，這里和大家分享部分估值切換的內容。

所以，10月份要好好抓住估值切換的機會。同時對于業績要有充分的理解，有時候對業績的理解帶來的情緒波動卻給我們提供了不錯的優質機會。比如我們在張家圈解讀的光威，業績情緒帶來2天15%的彈性修復。

接下來，面對三季報，要認真衡量業績，才能抓住修復的機會。

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來源：飛鯨投研

關鍵詞： 市場如何走 重點談三個點