【全球聚看點】藍思科技上半年出現虧損，凈利潤持續下滑，積極構建第二增長曲線丨看財報

關于虧損的原因，公司在投資者關系活動上表示，虧損的原因主要是東莞園區因為配合政府防疫管控，在三月至四月期間停產了大約三周，由去年同期盈利轉為虧損1.27億元。

議價能力減弱，公司毛利率大幅下跌

分產品來看，上半年中小尺寸外觀及功能組件營收128億元，大尺寸外觀及功能組件營收27.36億元，新材料及其他營收31.95億元。鈦媒體APP注意到，上半年上述產品毛利率均有較大幅度的下滑，綜合來看，上半年總體毛利率僅12.33%，同比下滑11.11%。

(資料圖)

有分析認為，造成毛利率大幅下降的原因，可能是蘋果公司向下游供應商壓價所致。由于原材料價格不斷上漲，蘋果公司憑借其強大的議價能力，將上漲的成本轉嫁至藍思科技等下游供應商。

以同為蘋果供應商的立訊精密（002475.SZ）為例。2021年立訊精密向蘋果公司銷售額為1140億元，占年度銷售額的比重達到74.09%，帶動立訊精密2021年總體營業收入達到1539.46億元，同比增長66.43%。但在營收高增長情況下，立訊精密僅實現凈利潤71億元，同比下降2.14%。今年上半年，立訊精密營收819.61億元，同比增長70.23%；凈利潤37.84億元，同比增長22.49%，凈利潤的增長遠低于營收的增長。

毛利率的下降，也意味著供應商對對下游客戶話語權的減弱，究其原因，是公司對大客戶的依賴越來越大。2019-2021年，藍思科技第一大客戶蘋果貢獻營收分別占比43.07%、54.97%、66.49%。

而蘋果公司產品的銷售不穩定，也影響上游供應商的業績。以蘋果手機為例，相關數據顯示，2017-2021年，iPhone出貨量分別為2.158部、2.088億部、3256萬部、2億部、2.39億部。可以看到，iPhone的銷量在2019年出現了大幅下滑。

構建第二增長曲線

據市場調研機構Strategy Analytics報告，2022年上半年全球智能手機出貨量6.05億臺，同比下降7.52%。據市場調研機構IDC報告顯示，2022年上半年全球筆記本電腦出貨量11850萬臺，同比下降11.43%；全球平板電腦出貨量 7,890 萬臺，同比下降 1.87%；2022年第一季度可穿戴設備的出貨量較去年小幅下降3%。

上半年，藍思科技將此前的“長沙（二）園3D觸控功能面板和生產配套設施建設項目”變更為“長沙（二）園智能穿戴和觸控功能面板建設項目”。原因是由于外部環境發生變化，導致消費電子3D產品短期市場需求未達預期。因此，公司根據實際情況減少募集資金投入并放緩項目的投資節奏。另外，隨著市場需求進一步增長，智能穿戴業務或成為公司未來重要的業務增長點，因此對相關項目加大投入。

此外，為減少對大客戶的依賴，在全球智能手機增速放緩的背景下，藍思科技開始布局業務轉型，新能源汽車領域就是公司選擇的賽道。

公司方面表示，對手表、VR/AR等智能穿戴類新產品，中控屏、B柱、新型汽車玻璃、充電樁等汽車類新產品，智能手機中框等金屬合金產品，以及藍寶石、陶瓷等非金屬新材料，自動化設備等相關的研發投入均有所增加。其中，大尺寸 3D 玻璃產品開發有利于擴大公司在車載曲面顯示領域的技術優勢，爭取客戶訂單。

目前，新能源汽車領域風口正盛。集邦咨詢數據顯示，2022年第二季度全球新能源汽車總銷量219萬輛，同比增長 54%，上半年全球新能源汽車總出貨量419萬輛，同比增長66.27%。

藍思科技表示，目前公司跟核心客戶主要是有中控屏、B 柱、儀表盤等項目的合作，上半年公司汽車業務收入增長50%。（本文首發鈦媒體APP丨作者 鐘廣蓮）

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