環球關注：美科技股漲勢放緩 機構散戶分歧漸顯

大型科技股漲勢放緩

8月以來，美股大型科技股總體延續前一個月的良好表現，不過漲勢有所放緩。

據Wind數據，蘋果公司8月以來股價累計上漲6.05%，7月全月累計上漲18.86%；奈飛8月以來股價累計上漲10.85%，7月全月累計上漲28.61%；微軟8月以來股價累計上漲3.98%，7月全月累計上漲9.31%；亞馬遜8月以來股價累計上漲6.37%，7月全月累計上漲27.06%；谷歌8月以來股價累計上漲4.61%，7月全月累計上漲6.75%。

(資料圖)

市場分析師表示，這些大型科技股漲勢放緩主要有三大原因：首先，7月漲勢過快，透支了后續部分上漲動能。

其次，部分企業最新公布的業績雖然總體尚可，但一些關鍵數據卻預示著盈利前景可能存在隱憂。以谷歌為例，從數據來看，今年第二季度谷歌云營收延續了一直以來的增長態勢，62.76億美元的收入規模與上年同期的46.28億美元相比大幅增長35.6%；但在盈利層面，大幅虧損的數據并沒有收窄跡象，繼第一季度虧損9.31億美元后，第二季度繼續虧損8.58億美元。

再次，隨著歐盟和印度等地對本國公民數據和本國數字企業的保護力度加大，美國大型科技企業將面臨更大壓力。

背后分歧漸顯

部分業內機構認為，美股科技股風險正在升高。

瑞銀財富管理有限公司表示，目前科技股的遠期市盈率為21倍，重回19倍的長期均值以上。鑒于短期內利潤率明顯擴大的空間有限，資本成本上升、經濟衰退風險加劇等都會限制尚未盈利的科技股的反彈潛力。

瑞銀財富管理有限公司還表示，該機構一直提醒投資者，消費類科技產品需求疲軟，資本支出減少和庫存增加，短期內或令部分科技類公司承壓。雖然科技股近期拉動成長板塊跑贏大盤，但在全球戰術性股票布局中，該機構繼續看好優質價值股。

摩根大通雖然仍重倉微軟、蘋果、亞馬遜等大型科技股，但同時表示，美聯儲激進的加息舉措可能引發美國經濟衰退，這將對科技股盈利前景構成一定壓力。

與部分頂級機構開始警示風險不同，美國個人投資者對于大型科技股的追捧持續升溫。追蹤美國個人投資者交易流量的研究機構Vanda Research最新數據顯示，7月下旬，美股個人投資者對一籃子熱門科技股的買盤達到2014年以來的最高水平。該籃子股票包括亞馬遜、蘋果、奈飛、谷歌、特斯拉、微軟以及其他科技巨頭。

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